推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 銅礦供給高增長確定性高。長江證券認為2016-2017年銅價將顯著受到來自供給層面的壓力，銅價有下行的風(fēng)險。根據(jù)統(tǒng)計，2016-2017年將是全球銅精礦供應(yīng)的高峰期，銅精礦(含銅量)供應(yīng)量將分別達到1959.8萬噸、2069.1萬噸，供應(yīng)增速分別達到5.0%，5.6%。
新項目投產(chǎn)拉低銅礦成本曲線。盡管新增項目的品位逐年不斷降低，但我們認為，1、項目的規(guī)模效應(yīng)；2、2012/2013年投資期美元負債的低利率環(huán)境(銅礦投資期較長，一般需要5年)；3、智利秘魯?shù)荣Y源國貨幣的走弱；4、以及原油價格的暴跌，這四個因素大幅降低了當前銅礦的開采成本。根據(jù)2016、2017年投產(chǎn)項目披露的產(chǎn)能成本來看，絕大部分新產(chǎn)能的生產(chǎn)成本(現(xiàn)金成本+資本支出)均在當前價格4750美金以下，絕大部分新增產(chǎn)能的現(xiàn)金成本在4000美金以下。
2月精銅進口大增，供給壓力向國內(nèi)傳導(dǎo)。2月進口精煉銅折算總量達到98萬噸，同比增長50%，其中廢雜銅進口量折合銅約16.5萬噸，同比下降9%，銅精礦進口折合精煉銅43萬噸，同比增長92%，未鍛軋銅進口38萬噸，同比增長56%?？紤]未來銅精礦供應(yīng)還有增量，我們預(yù)計未來數(shù)月TC/RC不會低于95/9.5(折合人民幣加工費3500元/噸)，而國內(nèi)絕大部分冶煉廠成本均在2500元/噸以下，豐厚的利潤將使得未來海外銅精礦的新增產(chǎn)量順利傳導(dǎo)至國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量大增，形成實質(zhì)的供給壓力。
保稅區(qū)銅庫存積壓，后期供給釋放壓力仍存。進入3月以后，套利窗口的關(guān)閉，可以從洋山港保稅區(qū)銅現(xiàn)貨溢價不斷下行判斷出，大量現(xiàn)貨銅在洋山港保稅區(qū)積壓。一旦套利窗口打開，保稅區(qū)內(nèi)的現(xiàn)貨隨時可以入境。我們預(yù)計未來一段時間SHFE庫存依然存在上升趨勢，銅價短期仍然有下行風(fēng)險。
