國際評級機構(gòu)惠譽(Fitch)日前發(fā)布報告,將俄馬鋼長期發(fā)行人違約評級和高級無擔保債務(wù)評級維持在“BB+”,將其短期外幣發(fā)行人違約評級維持在“B”,同時將其評級展望由“穩(wěn)定”上調(diào)至“積極”?;葑u在報告中稱,將俄馬鋼信用評級展望由“穩(wěn)定”上調(diào)至“積極”,主要是由于該公司經(jīng)營業(yè)績符合惠譽此前的預期,且俄馬鋼2015年通過償還債務(wù)成功將營運資金杠桿比率降至約1.3倍(2014年為1.8倍)?;葑u預測,在未來兩至三年內(nèi)俄馬鋼的杠桿比率有望一直維持在這一較低水平?;葑u分析師強調(diào),除杠桿比率較低外,俄馬鋼的優(yōu)勢還在于其高附加值鋼材產(chǎn)品品種豐富,且在該國高附加值鋼材市場占據(jù)優(yōu)勢地位。但其70%-80%的營業(yè)收入來自俄羅斯國內(nèi)市場,這也是其劣勢所在。
惠譽分析師指出,未來三年內(nèi)俄馬鋼并無大規(guī)模的資本投資項目,因此其年度資本支出規(guī)模有望穩(wěn)定在4.0億-5.5億美元的水平。受俄羅斯國內(nèi)經(jīng)濟疲軟影響,惠譽預計2016年俄馬鋼鋼材銷量將同比減少約2%,2017年銷量有望適度回升1.4%?;葑u預計,2016年受鋼材銷售均價下滑15%拖累,俄馬鋼EBITDA率將降至26.2%,2017年雖然俄馬鋼鋼材銷售均價有望回升5%,但盧布兌美元升值可能使該公司EBITDA率進一步下降。