人c交zzzooozzzooo_国产老肥熟xxxx_亚洲av无码男人的天堂_人妻护士在线波多野结衣

　　價格大幅波動吸引投資眼球

　　“4月中旬至今，農(nóng)產(chǎn)品市場價格整體波動較大，其中的代表品種是大豆、豆粕、棉花和菜粕。”河南省鄭州市農(nóng)產(chǎn)品期貨投資商韓威告訴期貨日報記者，4月中旬之前，全球農(nóng)產(chǎn)品市場“跌聲”不斷，大豆及其制品的價格底部不知在何處，而4月中旬之后，風(fēng)向突變，美國大豆、大連豆粕與大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨價格出現(xiàn)了歷時兩個多月的上漲行情。

　　大連豆粕主力1609合約價格4月8日—7月1日的累計漲幅超過1200元/噸。不過，7月1—8日，其直落跌幅又高達(dá)500元/噸。這種急漲直跌行情確實很吸引投資者的眼球。

　　針對全球農(nóng)產(chǎn)品特別是大豆及其制品價格大幅波動的原因，市場出現(xiàn)了幾個答案。

　　其一是國際資本圍獵中國油廠。多數(shù)中國大豆進(jìn)口商與油廠沒有及時對進(jìn)口大豆在國際大豆期貨市場進(jìn)行點價操作，最遲的船期到今年7月底，在點價操作完畢之前，美國大豆期貨價格易漲難跌。當(dāng)然，市場在給出“國際資本圍獵中國油廠”的答案時，肯定離不開對美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品月度供需報告的解讀。實際上，在全球大豆及其制品的價格上漲過程中，詭異的美國農(nóng)業(yè)部報告確實發(fā)揮了鼓動作用。

　　其二是阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)不利天氣，造成大豆減產(chǎn)。

　　其三是其他一些原因，諸如巴西匯率不穩(wěn)定，也容易引起大豆等農(nóng)產(chǎn)品價格的較大波動。

　　進(jìn)入7月，全球農(nóng)產(chǎn)品價格，尤其是中國大豆及其制品價格直跌，市場將原因歸屬于中國國內(nèi)出現(xiàn)了大范圍的洪澇災(zāi)害。有分析機(jī)構(gòu)稱，洪澇災(zāi)害頻發(fā)不但令水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)遭殃，還令生豬、蛋雞、肉雞等養(yǎng)殖業(yè)遭受嚴(yán)重?fù)p失。如此一來，豆粕、玉米的需求也隨之萎縮。

　　不過，也有拋開基本面，從資金流動與風(fēng)險投資偏好上找原因的。其認(rèn)為全球農(nóng)產(chǎn)品特別是大豆及其制品價格的大幅波動與資金的流入、流出有很大關(guān)系。

　　在中國，房地產(chǎn)市場失去了昔日的高回報，股票市場又長期蟄伏，而此時農(nóng)產(chǎn)品價格處在歷史低位，資金流入進(jìn)行買入保值實屬理性之選。

　　上述猜測，到底哪個才是引發(fā)市場巨變的原因？未來市場究竟會出現(xiàn)怎樣的變化？

　　中國成為大豆市場需求“主角”

　　6月25日，路易達(dá)孚(中國)董事長陳濤在“聽風(fēng)識鳥”長三角油脂油料高端交流會上表示，過去的十幾年中，全球農(nóng)產(chǎn)品市場發(fā)生了兩件大事。

　　一是中國對大豆的進(jìn)口從根本上扭轉(zhuǎn)了全球大豆乃至農(nóng)產(chǎn)品市場的供需關(guān)系。2000年起，中國從大豆凈出口國變?yōu)檫M(jìn)口國。目前，中國年進(jìn)口大豆8000多萬噸。

　　全球大豆市場8000多萬噸從無到有的消費量對大豆價格與全球農(nóng)產(chǎn)品價格形成了長期影響。據(jù)了解，生產(chǎn)8000多萬噸大豆需要6億—7億畝土地，而當(dāng)前中國農(nóng)業(yè)用地總量為18億畝。如果拿出三分之一的農(nóng)業(yè)用地來種植大豆，那么其他農(nóng)產(chǎn)品將如何生產(chǎn)？

　　中國成為大豆市場供需“再平衡”的主角，這不僅對中國和全球大豆市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而且對中國和全球農(nóng)產(chǎn)品市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，中國大豆產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整關(guān)系著全球大豆乃至整個農(nóng)產(chǎn)品市場的供需變化。

　　二是2008年小布什上臺后實行的“農(nóng)產(chǎn)品能源化”政策把大量玉米、豆油轉(zhuǎn)化成了能源。2008年之前，每年有1000萬—2000萬噸玉米消費在燃料上，而之后，很快提高到1.2億噸。

　　“上述事情發(fā)生以后，全球農(nóng)產(chǎn)品市場出現(xiàn)了兩個原來不存在的巨量消費，進(jìn)而使得農(nóng)產(chǎn)品品種之間的競爭加劇。這種競爭不僅存在于種植面積層面，而且存在于產(chǎn)量、價格等層面?！标悵f，隨著需求的釋放，全球農(nóng)產(chǎn)品，尤其是大豆，種植面積也在大幅增加，但面積增加不是出現(xiàn)在中國，也不是出現(xiàn)在亞洲和北美，而是出現(xiàn)在南美，更多地集中在巴西和阿根廷。

　　從總產(chǎn)來看，過去，巴西和阿根廷兩個國家合在一起的大豆產(chǎn)量也沒有美國一個國家多。而現(xiàn)在，僅巴西的大豆產(chǎn)量，就和美國持平了。阿根廷的大豆產(chǎn)量也超過5000萬噸。

　　從單產(chǎn)來看，美國大豆、玉米無愧于“高產(chǎn)”的稱號，中國大豆的單產(chǎn)也在大幅提高，尤其是中國農(nóng)產(chǎn)品10多年來的連續(xù)豐收，打破了傳統(tǒng)的每隔4—5年就會有一個災(zāi)害年的變化規(guī)律。

　　不斷提高的包括大豆在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品的種植面積和單產(chǎn)使整個市場的供需實現(xiàn)了相對平衡，基本上補(bǔ)齊了農(nóng)產(chǎn)品能源化的缺口。未來，在沒有新的需求出現(xiàn)的情況下，農(nóng)產(chǎn)品價格將往弱勢方向走。

　　陳濤說，基于農(nóng)產(chǎn)品市場供需趨向平衡的狀況，未來農(nóng)產(chǎn)品價格將開啟熊市行情。但4月中旬以來，全球油脂油料價格漲多跌的表現(xiàn)是不是意味著這個判斷是錯誤的？

　　“放眼全球市場，個別產(chǎn)區(qū)災(zāi)害頻發(fā)無可避免，只是今年阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)小概率出現(xiàn)的大雨卻造成了巨大影響，進(jìn)而導(dǎo)致中國國內(nèi)的有關(guān)企業(yè)出現(xiàn)了點價和判斷上的失誤。”陳濤解釋，大豆價格下調(diào)走勢本來很平穩(wěn)，但阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了持續(xù)大雨，很多投資者無法準(zhǔn)確掌握降雨地區(qū)的受災(zāi)程度，大豆因此形成一波大幅上漲走勢。降雨初期，有機(jī)構(gòu)估計，阿根廷大豆產(chǎn)量損失在400萬—800萬噸。如今，比較貼近實際的損失估計在500萬噸。這個量，對于供應(yīng)端來說，是個不小的損失。

　　據(jù)陳濤介紹，投資者要想較準(zhǔn)確把握大豆價格走勢，還要對大宗農(nóng)產(chǎn)品市場的情況多加關(guān)注，因為現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品不同品種間存在很強(qiáng)的竟?fàn)庩P(guān)系，互相影響的程度加大。例如，分析美國玉米和小麥價格走勢可以發(fā)現(xiàn)，只要這兩個品種的產(chǎn)區(qū)天氣稍微好轉(zhuǎn)，價格就會迅速下行，比上漲時的速度要快很多。尤其是小麥價格，表現(xiàn)更為突出。

　　出現(xiàn)上述現(xiàn)象，是因為需求沒有預(yù)期得那么強(qiáng)，不利天氣造成的供應(yīng)缺口也沒有預(yù)期得那么大。

　　雖然天氣上的不確定性和一些情緒化的東西刺激農(nóng)產(chǎn)品價格快速上漲，但其回調(diào)更快。

　　針對豆類價格走勢，陳濤建議投資者關(guān)注8月大豆產(chǎn)區(qū)的天氣變化。盡管當(dāng)前的天氣預(yù)報顯示干旱，但氣溫并沒有預(yù)計得那么高。

　　陳濤認(rèn)為，包括大豆在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品市場會不會迎來牛市，不能僅憑一兩年的供需變化來判定，而要看供需格局是不是從根本發(fā)生了轉(zhuǎn)變，尤其要關(guān)注需求端的變化。一個新的需求增長點會影響整個農(nóng)產(chǎn)品市場，不同品種的農(nóng)產(chǎn)品在價格、需求、種植面積上的互相競爭可能是牛市能真正長時間維系的一種模式。

　　另外，要注意替代現(xiàn)象的出現(xiàn)。例如，前些年中國棉花產(chǎn)量高達(dá)上千萬噸，現(xiàn)在只有數(shù)百萬噸，但棉花價格卻處在低位，主要原因是2011—2012年棉花價格高企引發(fā)了化纖的大規(guī)模替代。

　　天氣情況決定大豆產(chǎn)量增減

　　分析全球大豆產(chǎn)量、供應(yīng)量的變化可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)量與供應(yīng)量的增減和大豆主產(chǎn)區(qū)的天氣好壞存在極強(qiáng)的聯(lián)系。未來全球大豆市場的供需變化自然仍由產(chǎn)區(qū)天氣決定，其最終也會決定大豆價格的漲跌。

　　國家糧油信息中心市場信息處處長曹智認(rèn)為，今年是一個比較特殊的年份，即全球天氣有可能從厄爾尼諾轉(zhuǎn)變?yōu)槔崮取?/p>

　　“如果今年轉(zhuǎn)變成拉尼娜天氣，那么美國和阿根廷大豆單產(chǎn)將下降，而巴西大豆單產(chǎn)可能會增加?！辈苤窃凇奥狅L(fēng)識鳥”長三角油脂油料高端交流會上說，預(yù)期國際市場大豆價格上調(diào)，必須有一個前提條件，即兩個生產(chǎn)季大豆產(chǎn)量均出現(xiàn)問題。上一個生產(chǎn)季，南美大豆產(chǎn)量下滑，這是在連續(xù)數(shù)個生產(chǎn)季增產(chǎn)之后，出現(xiàn)的減產(chǎn)季。本生產(chǎn)季南美大豆再減產(chǎn)，大豆價格就具備了大幅上漲的條件。

　　此外，如果減產(chǎn)趨勢延續(xù)到下一生產(chǎn)季，按照拉尼娜天氣變動的情況分析，那么下一生產(chǎn)季阿根廷大豆產(chǎn)量降低的概率也較大。屆時，大豆市場的情況會更復(fù)雜。主要原因是拉尼娜天氣發(fā)生的時間不同，其對大豆產(chǎn)量造成的影響也不同。拉尼娜天氣在今年9月之前形成和9月之后形成，對大豆市場的影響是兩個完全不同的概念。

　　7—9月，美國大豆處于關(guān)鍵生長期，拉尼娜天氣在9月之前形成，會對美國大豆的產(chǎn)量造成損害。反之，拉尼娜天氣在9月之后形成，則會刺激產(chǎn)量的增加。

　　曹智認(rèn)為，如果今年美國大豆單產(chǎn)受到極端天氣影響，在前期價格已經(jīng)大幅上漲的基礎(chǔ)上，國際市場大豆價格可能會繼續(xù)上行。按照美國大豆單產(chǎn)同比下降3%—5%計算(設(shè)定趨勢單產(chǎn)為46.7蒲式耳/英畝，單產(chǎn)下降至44.4—45.2蒲式耳/英畝)，國際市場大豆價格將上漲至1250—1300美分/蒲式耳，折進(jìn)口完稅成本3900—4050元/噸。

　　天氣正常的話，國際市場大豆價格有可能下破980美分/蒲式耳。

　　東航金融高級顧問馬明超在“聽風(fēng)識鳥”長三角油脂油料高端交流會上表示，一般情況下，豆類市場在每年的7—8月主要炒作美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣。由于產(chǎn)區(qū)天氣變化不定，投資者對大豆價格的走勢往往把握不準(zhǔn)。

　　“不過，就大豆下游產(chǎn)品豆粕而言，還是可以從三個方面進(jìn)行預(yù)測的?！瘪R明超解釋，一是關(guān)注豆粕及周邊市場的資金情況，當(dāng)前市場的資金是很寬裕的；二是中國對豆粕的需求變化，今年中國豬周期的延續(xù)帶來的需求增加在明年二季度前不會消失；三是拉尼娜天氣最終要出現(xiàn)，如果出現(xiàn)在今年8月，則美國大豆價格直接漲到1200美分/蒲式耳以上的概率很大，而如果出現(xiàn)在四季度，則灌溉設(shè)施非常差的南美，其大豆可能大幅度減產(chǎn)，這對大豆下游產(chǎn)品豆粕來說，無疑是利好。

　　馬明超認(rèn)為，雖然未來大豆價格的漲跌還不好判定，但豆粕市場的大行情正在發(fā)展中。他預(yù)計豆粕市場的牛市高潮出現(xiàn)在明年二季度。

　　據(jù)期貨日報記者了解，近幾個交易日，由于擔(dān)心國際市場大豆主產(chǎn)國天氣出現(xiàn)問題，大豆、豆粕價格持續(xù)大幅拉升，市場看漲情緒升溫。

　　臨儲庫存拋售“雷聲大雨點小”

　　今日，國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心計劃競價銷售臨儲大豆30.04萬噸，倉庫集中在內(nèi)蒙古、黑龍江、遼寧、河南，庫存大豆的產(chǎn)期為2010—2012年。

　　期貨日報記者從有關(guān)機(jī)構(gòu)獲悉，臨儲大豆的拍賣總量為300萬—400萬噸，每周的競價銷售數(shù)量計劃在30萬噸左右。

　　對于供應(yīng)偏緊和價格處在上漲階段的中國大豆市場而言，臨儲大豆大量拋售，肯定有利于平抑價格，但從庫存大豆的質(zhì)量和市場的需求來看，估計會是“雷聲大雨點小”。大連大豆、豆粕近期先跌后漲的走勢也表明臨儲大豆拋售對市場價格影響很小。

　　市場人士認(rèn)為，在國際市場大豆價格保持上漲趨勢的情況下，臨儲大豆大量拋售不會對國內(nèi)大豆價格形成壓制。

　　2015年中國進(jìn)口大豆數(shù)量再創(chuàng)新高，達(dá)到8200萬噸。今年，進(jìn)口總量更上一層樓，估計在8500萬噸。與此同時，今年中國國產(chǎn)大豆數(shù)量估計在1500萬噸，且主要用作食品原料。

　　對比進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆的數(shù)量、價格可以發(fā)現(xiàn)，中國市場對大豆的進(jìn)口依存度較高，需求主要靠進(jìn)口來滿足。

　　在此環(huán)境下，國內(nèi)大豆、豆粕價格將追隨國際市場大豆價格漲跌。投資者在分析大豆及其制品價格走勢時，應(yīng)當(dāng)把主要精力放在對國際大豆市場供需關(guān)系變化的分析上。