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　　2016年入汛以來，我國南方多地遭遇洪澇災(zāi)害。自7月13日開始，我國四川盆地到長江中下游一帶遭遇新一輪強降雨，湖北、湖南、江西、安徽、浙江、江蘇等地防汛壓力進一步加大。研究機構(gòu)分析認為，此次洪澇或影響?zhàn)B殖戶提前出欄，疊加冬季仔豬疫情影響，今年7—8月，生豬價格有望再次上漲，“豬周期”高點有望進一步延長至2017年中期。

　　安信證券表示，此次洪災(zāi)影響波及華東(江蘇、浙江、安徽、福建、江西)、華中(湖北、湖南)、華南(廣東、廣西)、西南(重慶、貴州、四川、云南)，受災(zāi)地區(qū)生豬出欄占全國出欄比重超60%，對全國生豬出欄量影響明顯。據(jù)分析，汛情短期將影響生豬運輸。中期來看，不斷加重的汛情可能淹沒豬場，中斷生產(chǎn)，并可能在遷移中出現(xiàn)損失。同時，長期降雨不利于飼料的生產(chǎn)和保存。

　　從近期生豬價格走勢來看，自今年6月3日創(chuàng)新高21.2元/公斤后，生豬價格已連續(xù)5周環(huán)比下降，幅度達11.23%。上周，22個省市生豬平均價格為18.82元/公斤，周環(huán)比下降1.67%。而據(jù)豬價格網(wǎng)統(tǒng)計，昨日全國生豬均價為18.24元/公斤，進一步下滑。

　　不過，國都證券指出，隨著秋收，飼料原料玉米繼續(xù)上漲壓力大；豆粕隨著國際南美、阿根廷、巴西等地以及國內(nèi)南方多雨影響，預(yù)計仍會窄幅上漲。加之南方洪澇對豬屠宰、運輸以及存欄量的影響，豬價或止跌上漲。

　　安信證券表示，目前，能繁母豬存欄量仍處于歷史低位，本輪洪災(zāi)短期內(nèi)將影響受災(zāi)區(qū)養(yǎng)殖戶補欄行為，受災(zāi)區(qū)域生豬短期供應(yīng)減少。加之本輪生豬產(chǎn)能去化超預(yù)期，預(yù)計“豬周期”高點或延遲至2017年中期，2017年大概率呈豬價高位震蕩走勢。

　　國聯(lián)證券亦認為，2016年生豬價格高位運行的持續(xù)時間有望超預(yù)期。從近期調(diào)研來看，市場生豬和后備母豬補欄量依然有限，預(yù)計下半年仍處于供給較緊的狀態(tài)，將是非常好的投資標的。

　　具體到投資策略，安信證券建議從兩個維度把握。一是后周期之動保。此次洪災(zāi)加大動物疫情出現(xiàn)的風(fēng)險，養(yǎng)殖企業(yè)會加大動物疫苗采購力度，尤其是高品質(zhì)市場苗的需求會增加。首推生物股份(預(yù)計二季度同增20%，2016年P(guān)E22倍)、天邦股份(預(yù)計動保業(yè)務(wù)同增50%，2016年P(guān)E17倍)、金河生物(預(yù)計業(yè)績同增60%以上，2016年P(guān)E32倍)。其次推薦中牧股份(二季度環(huán)比改善，2016年P(guān)E26倍)、天康生物(預(yù)計半年報同增50%，2016年P(guān)E18倍)。此外，海利生物、普萊柯、瑞普生物也可關(guān)注。

　　二是豬鏈。此次洪災(zāi)災(zāi)情嚴重，導(dǎo)致在生豬產(chǎn)能去化過程中，生豬供應(yīng)進一步緊縮。首推高彈性標的，如正邦科技(低估值養(yǎng)殖綜合服務(wù)商，飼料毛利大幅改善，養(yǎng)殖盈利超預(yù)期)、天邦股份(生豬產(chǎn)能逐漸釋放)，其次推薦牧原股份、溫氏股份。

　　國都證券表示，下游豬存欄量仍處于低位，補欄拉動飼料需求，疊加大企業(yè)低價采購飼料原料，毛利率與銷量有望雙增長，貢獻業(yè)績。推薦標的為海大集團、大北農(nóng)、金新農(nóng)。

　　國聯(lián)證券表示，繼續(xù)推薦牧原股份和雛鷹農(nóng)牧。同時，推薦關(guān)注養(yǎng)殖后周期標的，鑒于生豬價格高漲，帶動豬料需求量增長，特別是高端豬料的需求；近期隨著飼料原料價格的逐步上漲，規(guī)模化企業(yè)的采購優(yōu)勢又將體現(xiàn)，飼料產(chǎn)品價格已經(jīng)逐漸反映在提價上，建議關(guān)注低估值后周期龍頭海大集團和禾豐牧業(yè)。

　　長江證券則認為，現(xiàn)階段是挑戰(zhàn)生豬養(yǎng)殖股一致預(yù)期的時候，重點推薦新五豐、牧原股份、溫氏股份、天邦股份、正邦科技和雛鷹農(nóng)牧。