推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 今年以來，工業(yè)品的供給側(cè)改革與農(nóng)產(chǎn)品的天氣炒作故事，推動整體商品重心大幅上移做為前幾年的商品領(lǐng)頭羊，銅價(jià)表現(xiàn)不盡如人意，在資金屢次推動滬銅補(bǔ)漲未果后，市場資金快速撤離，總體持倉量從前期高點(diǎn)的100萬手腰斬至50萬手。近兩日空頭再度發(fā)力，配合LME庫存連續(xù)三日大幅增加的消息，銅價(jià)跌破37000關(guān)口后迅速靠近36000元/噸，年內(nèi)漲幅基本抹除。銅價(jià)的低位徘徊已經(jīng)反映了市場眼前的悲觀現(xiàn)實(shí)，從基本面的角度來看，銅市基本面正在向著逐漸改善的方向前行，長期價(jià)格底部或已經(jīng)接近，短期的庫存利空亦已經(jīng)消化，價(jià)格仍有反彈空間。
銅精礦方面：根據(jù)bloomberg以及海外礦企上市公司財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年海外銅精礦新增產(chǎn)能近120萬噸，主體為一個30萬噸以及一個40萬噸界別的礦山投產(chǎn)所致，其余部分均以2015年投產(chǎn)礦山產(chǎn)能繼續(xù)在2016年釋放。2017年目前統(tǒng)計(jì)到的銅精礦新增產(chǎn)能約70萬噸，相比前兩年百萬噸級別的增速大幅下滑。銅精礦增速下滑的主要原因是礦業(yè)企業(yè)投資縮減所致。一般而言，從勘探到最終投產(chǎn)，約有7-10年左右的間隔期，目前投產(chǎn)的礦山大部分以2012年之前開工建設(shè)。根據(jù)31家礦業(yè)企業(yè)的財(cái)報(bào)顯示，總體資本支出較2012-2013年的支出高點(diǎn)下滑60%。
2015-2016年為目前整個銅精礦環(huán)節(jié)投產(chǎn)的最高峰，其后幾年整體的投產(chǎn)規(guī)模均呈現(xiàn)逐年減小。減產(chǎn)方面來看，近兩年的主要減產(chǎn)計(jì)劃為嘉能可公司，總體減產(chǎn)量為46萬噸，但是這一部分有可能于2018年復(fù)產(chǎn)。
精煉環(huán)節(jié)方面：國內(nèi)的精煉環(huán)節(jié)面臨與精礦環(huán)節(jié)相似的處境。2014-2015年為精煉環(huán)節(jié)的投產(chǎn)高峰期，2015年的投產(chǎn)產(chǎn)能高達(dá)100萬噸，2015年后年均投產(chǎn)維持在40萬噸以下，單個項(xiàng)目產(chǎn)能一般在10左右。同時各大冶煉廠2016年年初計(jì)劃減產(chǎn)產(chǎn)能約為20萬噸左右，落實(shí)情況尚可，現(xiàn)貨精煉加工費(fèi)較2014年高點(diǎn)的125美元/噸，一度降低至年初的90美元/噸左右，不過目前隨著海外礦山企業(yè)在下半年的產(chǎn)能投放，整體的加工費(fèi)開始略有回升至100美元/噸，國內(nèi)產(chǎn)量基本維持平穩(wěn)狀態(tài)，SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月電解銅產(chǎn)量為66.8萬噸，環(huán)比增長3.25%，同比增長4.4%，隨著前期國內(nèi)大型冶煉廠檢修陸續(xù)結(jié)束，7月產(chǎn)量得以良好恢復(fù)。。檢修方面來看，1-7月份整體的檢修影響產(chǎn)量為12.6萬噸，較2015年的16.1萬噸有所下降，但仍遠(yuǎn)高于2014年的4.2萬噸水平。
庫存方面：7月底全球可統(tǒng)計(jì)庫存(包含交易所以及保稅區(qū)庫存)較年內(nèi)的高點(diǎn)下降12萬噸左右，降幅在超過10%，較去年6月末期的庫存水平上升8萬噸左右，整體的庫存水平出現(xiàn)了微幅的去庫存。近期LME庫存連續(xù)幾日增加44075噸是市場下跌的主要原因。不過目前來看，7月份中國出口7.5噸較同期增加5.7萬噸，這一部分出口量的主要目的地是韓國及新加坡的LME倉庫，考慮到目前庫存已經(jīng)增量已經(jīng)接近出口量增量，短期交倉可能已經(jīng)接近尾聲，庫存繼續(xù)大規(guī)模攀升的可能性較低。
消費(fèi)方面：1-6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積669750萬平方米，同比增長5.0%，增速比1-5月份回落0.6個百分點(diǎn)。房屋竣工面積39546萬平方米，增長20.0%，增速回落0.4個百分點(diǎn)。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)自年初的高點(diǎn)后仍在繼續(xù)的小幅回落。銅桿方面，據(jù)調(diào)研，6、7月國內(nèi)銅桿需求環(huán)比均下滑,同比仍增加。環(huán)比下滑，主因前幾個月基數(shù)較高。銅桿企業(yè)多表示8月產(chǎn)量將于7月小幅下降，比市場預(yù)期略好。家電方面，產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)顯示，6月份空調(diào)產(chǎn)量為960.5萬臺，同比下滑6.5%，銷量為999.9萬臺同比下滑5.2%，內(nèi)銷方面6月份企業(yè)終端進(jìn)行促銷活動，帶動了渠道出貨量，出口方面仍然維持了強(qiáng)勢的增長狀態(tài)。7月份根據(jù)排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示同比微增2.2%，其中出口訂單仍然是增幅的主要來源,空調(diào)行業(yè)近兩年來去庫存亦取得一定的成效。
目前來看周邊商品方面，工業(yè)品仍然偏向于強(qiáng)勢，年內(nèi)漲幅普遍超過30%-50%；滬銅價(jià)格年內(nèi)持續(xù)低位徘徊已經(jīng)反映了年內(nèi)相對疲弱的基本面情況，本輪價(jià)格下跌后,國內(nèi)出口大幅增加以及LME庫存連續(xù)攀升的利空得到消化，同時考慮到明年供應(yīng)增速大幅下滑，消費(fèi)仍將保持相對平穩(wěn)，遠(yuǎn)期存在基本面改善預(yù)期，價(jià)格仍有反彈空間。
