推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 近半年連豆粕期價走勢可以用“一波三折”來形容。3月中旬，豆粕以一波凌厲的升勢結(jié)束了連續(xù)兩年的疲弱行情，三個月內(nèi)攀升逾千點。此輪飆升于7月初戛然而止。其間，南方暴雨疫病、環(huán)保政策影響疊加，令生豬存欄量在回升四個月之后掉頭下滑，拖累了包括豆粕在內(nèi)的飼料品種。9月中旬，連豆粕主力1月合約自前高點(3475點)回落近50%。接下來，豆粕何去何從，將取決于上游油企壓榨進程與終端養(yǎng)殖補欄步調(diào)之間的博弈。
環(huán)保推動養(yǎng)殖主動出欄
今年二季度以來，我國大豆壓榨企業(yè)開機率持續(xù)高位運行。截至6月份，主要油企每周平均壓榨量在180萬噸左右，而豆粕庫存于70萬噸上下波動，未現(xiàn)顯著增長，這歸功于終端飼養(yǎng)行業(yè)的強勁驅(qū)動。我國大中城市豬糧比價于6月初創(chuàng)歷史高位10.95(盈虧平衡點為6.0)；規(guī)?；i養(yǎng)殖企業(yè)利潤一度徘徊于600元/頭，自繁自養(yǎng)甚至能達到1000元/頭。養(yǎng)殖利潤較去年同期大幅提升，催生了中間貿(mào)易商、飼料生產(chǎn)企業(yè)的采購需求。
然而，與此前幾輪豬周期不同的是，今年養(yǎng)殖利潤高企，養(yǎng)殖戶補欄的積極性卻沒有被帶動起來。依據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，7月份我國生豬存欄量環(huán)比下降0.1%，同比下降2.4%。我們傾向于認(rèn)為，除了暴雨引發(fā)洪澇災(zāi)害導(dǎo)致個別豬場被動出欄之外，7月份全國生豬存欄量不增反降，主要歸因于南方地區(qū)為整治污染而實行的大面積限養(yǎng)、禁養(yǎng)政策。
5月中旬，環(huán)保部、農(nóng)業(yè)部起草了《畜禽養(yǎng)殖禁養(yǎng)區(qū)劃定技術(shù)指南(征求意見稿)》，截至6月份，全國已有20多個省份公布了禁養(yǎng)區(qū)的劃定。依據(jù)之前發(fā)布的“水十條”規(guī)定，在2017年底前依法關(guān)閉或搬遷禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)的畜禽養(yǎng)殖場和養(yǎng)殖專業(yè)戶，京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域提前一年，即在今年年底之前完成整治。諸如，浙江嘉興的生豬養(yǎng)殖散戶數(shù)量已從11.7萬頭削減至6000頭，全面清退散養(yǎng)勢在必行。
油廠步入“去庫存”周期
今年春節(jié)之后，受累于龐大的進口訂單，我國大豆進口量激增，港口庫存持續(xù)位于680萬噸的高位徘徊。另一方面，國家臨儲大豆大規(guī)模入市。自7月25日以來，臨儲大豆拍賣共舉行了9次，累計成交140.09萬噸(其中2010年產(chǎn)大豆成交12.04萬噸，2012年產(chǎn)大豆成交62.98萬噸，2013年產(chǎn)大豆成交65.07萬噸)。
相比之下，國際市場大豆價格堅挺，令中間貿(mào)易商采購、油企壓榨利潤縮水，再考慮到臨儲大豆的替代性，國內(nèi)廠商進口積極性下挫。依據(jù)中國海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)，8月份我國進口大豆767萬噸，環(huán)比下滑1.2%，較去年同期減少1.4%。這標(biāo)志著中國大豆進口量連續(xù)第三個月同比下滑。接下來兩個月，坊間普遍預(yù)估月均進口量不足600萬噸。隨著9月份大豆到港量下降，大豆港口庫存將進入下降通道，預(yù)計后期庫存的低點在500萬噸左右。
進口大豆庫存萎縮，油企壓榨量下降，飼料養(yǎng)殖企業(yè)擔(dān)憂后期大豆到港量偏少導(dǎo)致豆粕價格走強，買貨、提貨、存貨意愿較強，國內(nèi)豆粕庫存跟隨性回落。截至“中秋”節(jié)前，全國主要油廠豆粕庫存在80萬噸，周比削減10.1%，較去年同期減少13%，亦低于過去三年均值(83萬噸)。考慮到“十一”消費小高峰在即，豆粕提貨量趨好，預(yù)計短期庫存有望小幅回落。
