中國(guó)有色金屬報(bào)10月17日?qǐng)?bào)道:過2016年以來錫價(jià)處于震蕩上升趨勢(shì),目前漲幅達(dá)35.4%。上游全球主要產(chǎn)錫國(guó)產(chǎn)量下降,LME庫存處于歷史低位,錫供給端收縮,下游需求穩(wěn)定,中國(guó)最大錫礦進(jìn)口國(guó)緬甸進(jìn)入雨季,近期產(chǎn)量下降,供給進(jìn)一步緊張。錫價(jià)將繼續(xù)處于震蕩上升趨勢(shì)。
上游錫供給收縮
錫礦儲(chǔ)量集中,中印巴三國(guó)過半。根據(jù)USGS數(shù)據(jù),全球錫保有儲(chǔ)量在1999年為960萬噸,經(jīng)過多年開采,截至2015年,全球錫儲(chǔ)量為480萬噸,主要集中在中國(guó)、印尼、巴西等國(guó),其中中國(guó)錫儲(chǔ)量占比31%,位居首位,印尼、巴西分別占比17%與15%,三國(guó)錫儲(chǔ)量合計(jì)占比62%。而據(jù)ITRI測(cè)算,目前能夠經(jīng)濟(jì)開采的全球錫儲(chǔ)量只有220萬噸,僅可滿足世界7年的生產(chǎn)需求。
中國(guó)是世界上錫礦資源最為豐富的國(guó)家,錫資源儲(chǔ)量位居世界第一,探明儲(chǔ)量約150萬噸,占全球探明儲(chǔ)量的28.9%,儲(chǔ)量基礎(chǔ)350萬噸。我國(guó)錫礦主要分布于云南、廣西、廣東、湖南等六省份,其中云南、廣西兩省儲(chǔ)量占比達(dá)到64%。我國(guó)共探明礦產(chǎn)地293處,分布于15個(gè)省(區(qū)),以廣西、云南兩省(區(qū))儲(chǔ)量最多,其中云南保有儲(chǔ)量128萬噸,占全國(guó)總保有儲(chǔ)量的31.4%;廣西保有儲(chǔ)量134萬噸,占保有儲(chǔ)量的32.9%;廣東保有儲(chǔ)量40.8萬噸,占總保有儲(chǔ)量的10%;湖南保有儲(chǔ)量36.3萬噸,占總保有儲(chǔ)量的8.9%;內(nèi)蒙古保有儲(chǔ)量32.9萬噸,占總保有儲(chǔ)量的8.1%;江西保有儲(chǔ)量26萬噸,占總保有儲(chǔ)量6.4%。以上6個(gè)省、區(qū)保有儲(chǔ)量就占了全國(guó)總保有儲(chǔ)量的97.7%。
全球錫產(chǎn)量下降,供應(yīng)量減少
全球錫礦產(chǎn)量自2010年至2012年整體呈緩慢下降趨勢(shì),而在2013年之后,全球錫礦產(chǎn)量爆發(fā)式增長(zhǎng)后再度進(jìn)入錫礦供應(yīng)量縮減趨勢(shì)。
全球錫礦產(chǎn)量主要集中在中國(guó)、印尼、緬甸、秘魯?shù)攘鶄€(gè)國(guó)家,這些國(guó)家錫礦產(chǎn)量的變動(dòng)將極大影響著全球錫礦供應(yīng)情況。其中,巴西、秘魯、玻利維亞等國(guó)錫礦供應(yīng)量變化不大,而近年來中國(guó)、印尼、緬甸等國(guó)的錫產(chǎn)量則處于變化之中。
中國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與《錫行業(yè)規(guī)范》推動(dòng)錫供給收縮
近年來全球精煉錫產(chǎn)量處于波動(dòng)之中,同期中國(guó)精煉錫產(chǎn)量增長(zhǎng)狀況優(yōu)于全球精煉錫產(chǎn)量的變化,并且2014年中國(guó)精煉錫產(chǎn)量增長(zhǎng)率為17.9%,最終產(chǎn)量達(dá)到了18.7噸。而在2015年,中國(guó)精煉錫產(chǎn)量仍舊占有全球產(chǎn)量的半壁江山,產(chǎn)量為16.7萬噸,達(dá)到48.2%。中國(guó)精煉錫的產(chǎn)量無疑會(huì)顯著影響全球精煉錫市場(chǎng)的供給狀況。
2016年初,錫業(yè)股份、廣西華錫等國(guó)內(nèi)錫行業(yè)骨干企業(yè)發(fā)布聯(lián)合倡議書說明,為積極應(yīng)對(duì)錫行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),響應(yīng)國(guó)家供應(yīng)側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的號(hào)召,實(shí)現(xiàn)中國(guó)錫產(chǎn)業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展,計(jì)劃2016年減少精錫產(chǎn)量1.7萬噸,以及采取其它必要措施,嚴(yán)格執(zhí)行《環(huán)保法》,嚴(yán)格遵守行業(yè)規(guī)范,切實(shí)維護(hù)錫行業(yè)的健康發(fā)展。2016年產(chǎn)量約下降10.2%。
同時(shí),工信部1月4日發(fā)布《錫行業(yè)規(guī)范條件》對(duì)錫礦開采等做了明確規(guī)定限制。對(duì)于錫礦開采提升了環(huán)保要求,嚴(yán)控采礦環(huán)節(jié),礦的開采量或?qū)p少,排除廢舊回收這部分。2016年1~8月份中國(guó)錫礦產(chǎn)量同比減少10.3%。
中國(guó)錫企聯(lián)合減產(chǎn)與《錫行業(yè)規(guī)范條件》的發(fā)布會(huì)使得2016年中國(guó)精煉錫與錫礦產(chǎn)量減少,推動(dòng)全球錫供給收縮。
印尼錫產(chǎn)量減少,出口受限
印尼是全球第一大精煉錫出口國(guó),印尼2015年精煉錫產(chǎn)量為6.7萬噸,在全球精煉錫產(chǎn)量中占比為19.7%。自2012年以來,印尼精煉錫產(chǎn)量持續(xù)下降,截至2015年,下降幅度累計(jì)達(dá)到15.5%。
印尼于2014年1月份制訂并實(shí)施原礦出口禁令,印尼原礦出口禁令正式生效,未經(jīng)加工的礦石不得出口,在印尼采礦的企業(yè)必須在當(dāng)?shù)匾睙捇蚓珶捄蠓娇沙隹?。印尼錫產(chǎn)量的減少與出口的受限,大量減少了國(guó)際市場(chǎng)中錫的供應(yīng)量。
緬甸錫礦品位下降,雨季供應(yīng)減少
中國(guó)是錫礦凈進(jìn)口國(guó),緬甸是我國(guó)錫礦最大進(jìn)口國(guó),近年來,來自緬甸的錫礦進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng),2015年達(dá)到了28.6萬噸,全年精礦進(jìn)口量占比為98%,2016年前5個(gè)月份緬甸錫礦進(jìn)口量已達(dá)21.5萬噸,金屬量估計(jì)可能達(dá)到2.6萬噸。
根據(jù)ITRI協(xié)會(huì)信息,緬甸佤邦2016年上半年礦山采礦量總體與2014年和2015年相比是下降的,并且礦山頂部易采高品位礦體基本停止開采,開始轉(zhuǎn)向中底部較低品位、難采礦體,但是由于當(dāng)?shù)氐V石的庫存量比較大,短期精礦的產(chǎn)量應(yīng)該不會(huì)有較大的減少,更多的取決于價(jià)格和當(dāng)?shù)剡x廠的能力。另外,當(dāng)?shù)卣亩惖V庫存也比較多。與此同時(shí),隨著緬甸進(jìn)入可持續(xù)到10月份中下旬的雨季,貨運(yùn)量與庫存開始縮減,可進(jìn)一步加劇原料供應(yīng)緊張問題。
緬甸錫礦品位的下降將增加冶煉成本,雨季影響錫礦進(jìn)口量,均是近期造成錫價(jià)上漲的有利因素。
下游需求穩(wěn)定
下游領(lǐng)域主要為電子行業(yè)
錫是人類最早使用的金屬之一,也是最具廣泛工業(yè)用途的金屬之一,具有質(zhì)地柔軟,熔點(diǎn)低,展性強(qiáng),塑性強(qiáng)和無毒等優(yōu)良特性,主要用于制造焊錫、鍍錫板、合金、化工制品等,被廣泛應(yīng)用于電子、信息、電器、化工、冶金、建材、機(jī)械、食品包裝,原子能及航天工業(yè)等領(lǐng)域。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,其應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U(kuò)大。
全球錫下游應(yīng)用主要是焊料與馬口鐵鍍錫板領(lǐng)域,其中電子行業(yè)為焊料主要應(yīng)用行業(yè),消費(fèi)占比為44%。
根據(jù)全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織的預(yù)測(cè),2016年全球半導(dǎo)體銷售額約為33.61萬億美元,僅比2015年增長(zhǎng)0.28%,2014年至2016年,半導(dǎo)體銷售額基本穩(wěn)定,同時(shí)近幾個(gè)季度半導(dǎo)體銷量變化不大,可以預(yù)見2016年電子焊料需求穩(wěn)定。
全球錫常年供不應(yīng)求
全球錫近年來處于供不應(yīng)求的狀態(tài),缺口率在3%上下浮動(dòng),隨著全球錫供應(yīng)收縮,未來錫缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。
中國(guó)錫供給同樣常年處于供不應(yīng)求的狀態(tài),缺口率一直高于2%,未來缺口也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。
LME庫存處歷史低位,加重供給不足
近年來LME錫庫存持續(xù)減少,目前已處于歷史低位。受前期錫價(jià)過低及供給收窄影響,錫價(jià)2016年以來持續(xù)上漲,漲幅達(dá)35.4%。隨著庫存的進(jìn)一步降低,錫價(jià)有望繼續(xù)上漲。