外媒周三(11月9日)報道稱,由于石油輸出國組織(OPEC)內(nèi)部對于如何實施最近達成的限產(chǎn)協(xié)議存在分歧,對沖基金與其它基金公司減持了原油多頭頭寸。
具體數(shù)據(jù)顯示,截至11月1日當周,對沖基金的原油期貨與期權凈多頭頭寸減少了7200萬桶,降至5.74億桶。其中美國WTI原油頭寸的多數(shù)變化主要源于結清以前建立的多頭押注,基金公司的多頭頭寸減少了3300萬桶。相比而言,布蘭特原油的頭寸變化主要來自新建空頭頭寸,空頭頭寸增加了2500萬桶。
在OPEC于9月28日意外達成限產(chǎn)協(xié)議之后的兩周里,對沖基金的凈多頭頭寸增加了2.18億桶。該協(xié)議引發(fā)強烈的空頭回補,但目前超過半數(shù)的這些額外多頭頭寸已經(jīng)解除,而且油價也回到了協(xié)議達成前的水平。
目前最主要的分歧在于3250-3300萬桶/日的產(chǎn)量上限如何在OPEC成員國之間分配,而各成員國對他們當前基本產(chǎn)量及2017年凍產(chǎn)或減產(chǎn)的意愿存在分歧,因此市場擔心最終限產(chǎn)協(xié)議將再度不了了之。
與此同時,很多OPEC成員國和非OPEC產(chǎn)油國仍在增產(chǎn),10月產(chǎn)量的進一步走高令當前的減產(chǎn)負擔更加沉重。
OPEC下次部長級會議定于11月30日在維也納召開,目前支撐OPEC成員國或俄羅斯履行限產(chǎn)協(xié)議的動能依然不足。市場分析師認為在所有成員國都達成一致前,沒有成員國會接受生產(chǎn)配額,這是“所有事項達成共識后才能一致通過”的外交原則。
沙特是否愿意與盟友科威特和阿聯(lián)酋一道減產(chǎn)是目前限產(chǎn)協(xié)議能否執(zhí)行的關鍵,因包括伊朗、伊拉克在內(nèi)的多個成員國已經(jīng)要求獲取減產(chǎn)豁免權。
沙特和其盟友至少需要將產(chǎn)量較目前水平每日降低減少75萬桶,甚至可能要每日減產(chǎn)100萬桶,還需承諾維持這樣的產(chǎn)量水平至少12個月,才能對預期中的2017年供需平衡產(chǎn)生重大影響。
但這樣的結果對于沙特來說相信是很難接受的,至少需要該組織其他成員國同意不增產(chǎn),除了已經(jīng)承諾給予利比亞、尼日利亞和伊朗的一些彈性空間。
市場分析師表示,其實現(xiàn)在最大的風險并不在于伊拉克和伊朗這兩個死硬派,這兩國明年的產(chǎn)量并沒有能力提升太多。潛在的威脅反而來自尼日利亞和利比亞產(chǎn)量恢復、美國頁巖油產(chǎn)量回升以及全球經(jīng)濟和原油需求的放緩。
這些風險因素中任何一個都可能讓油市恢復平衡的時間推遲六至12個月甚至更久。就算OPEC達成協(xié)議,也并不能直接解決這些問題。