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　　為什么說棉花長(zhǎng)線仍然看漲？

　　近期國(guó)內(nèi)棉花漲難跌亦難。第一，截止12月14日，新疆棉“雙29”“雙30”在內(nèi)地的銷售價(jià)格徘徊在16500-16600元/噸，個(gè)別到廠價(jià)突破17000元/噸。但據(jù)棉商介紹，若想繼續(xù)向上突破已然很難。第二，近期鄭棉期貨徘徊在15500-16000元/噸區(qū)間，可謂上有頂下有底，向下難，向上亦難。第三，地產(chǎn)棉價(jià)格維持在15500-15600元/噸(3128級(jí))之間，雖然成交不多，市場(chǎng)冷清，但價(jià)格波動(dòng)區(qū)間不大。

　　市場(chǎng)如此徘徊，引起業(yè)界對(duì)后期走向的猜測(cè)。筆者認(rèn)為，國(guó)內(nèi)棉花短線看穩(wěn)長(zhǎng)線看漲。原因如下：

　　第一，為什么說短線看穩(wěn)？

　　1、棉花供應(yīng)受運(yùn)力限制，內(nèi)地市場(chǎng)供應(yīng)始終難以完全“飽和”。數(shù)據(jù)顯示，截止目前，全國(guó)棉花加工380萬噸左右，其中新疆占據(jù)80%以上。但是，新疆棉由于運(yùn)力原因，每月出疆棉花在30-40萬噸，至春節(jié)之后，鐵路運(yùn)輸?shù)膭?dòng)力增加，新疆棉出疆才會(huì)真正“敞開”。因此，從今一直到春節(jié)前后，紡企用棉可能都是“緊巴緊兒”。

　　2、紡企采購(gòu)謹(jǐn)小慎微，棉價(jià)大幅上漲又缺乏動(dòng)力。據(jù)紡企的反饋，進(jìn)入12月份，紡企前期競(jìng)拍的國(guó)儲(chǔ)棉就已見底，但市場(chǎng)期盼的紡企集中補(bǔ)庫(kù)并未如約而至。等來的卻是紡企的“隨用隨買”。不僅如此，還有一部分企業(yè)減少純棉紗生產(chǎn)，增加純滌紗、混紡紗的產(chǎn)量，以期避過高棉價(jià)的時(shí)期。

　　3、鄭棉傳遞棉價(jià)上漲乏力的信號(hào)。從鄭棉近月合約價(jià)格來看，目前鄭棉比現(xiàn)貨價(jià)格低200-300元/噸。有少業(yè)界也有議論，說鄭棉終于炒不動(dòng)了。這樣一來，市場(chǎng)的看漲氛圍明顯偏淡。

　　第二，為什么說長(zhǎng)線看漲？

　　1、今年產(chǎn)量大幅減少。今年棉花大幅減少已毫無懸念。首先，新疆今年棉花產(chǎn)量或在420-430萬噸之間，而內(nèi)地大約在83-85萬噸。總量將在505-515萬噸。而中國(guó)紡紗需求在800-830萬噸，也就是說，供需缺口超過300萬噸。

　　2、國(guó)儲(chǔ)棉出庫(kù)能夠緩慢供需緊張局面？按照輪儲(chǔ)公布，2017年輪儲(chǔ)從3月6日開始至8月31日，共計(jì)5個(gè)月時(shí)間，每日輪出3萬噸。5個(gè)月的時(shí)間理論上在300萬噸以上，差不多應(yīng)該能夠滿足需求。

　　但是，從2016年輪儲(chǔ)情況來看，貿(mào)易商參與之下，大量的棉花被貿(mào)易商競(jìng)拍，實(shí)際直接到紡企手中的不到總量的一半。如果2017年仍然采取貿(mào)易商可以參與，那么5個(gè)月的輪儲(chǔ)仍不能滿足紡企需求。

　　3、2017年棉花種植面積及產(chǎn)量到棉價(jià)至關(guān)重要。因?yàn)?016年國(guó)儲(chǔ)棉并未輪入，也就是說，目前國(guó)儲(chǔ)棉總庫(kù)存應(yīng)該在700-750萬噸，2017年繼續(xù)輪出300-350萬噸的話，庫(kù)存將降至400萬噸左右。

　　如此一來，不乏業(yè)界炒作，也難抵一些貿(mào)易商、大型紡企爭(zhēng)搶資源。因此，2017年棉價(jià)不僅不會(huì)跌，而且大漲的可能性非常大。