礦業(yè)企業(yè)連年削減探礦預算,預計會刺激未來幾年金屬價格的復蘇。由于投資不足,進一步惡化了銅、鋅和鎳等重要金屬礦石質(zhì)量的下滑之勢。
由于供應過剩和中國需求放緩,使金屬價格低迷期延長,這意味著礦企營收大幅下滑,不得不啟動減債計劃。
據(jù)花旗分析師團隊的估算,2013年、14年、15年和16年間,礦業(yè)企業(yè)分別削減資本支出約為9%、19%、24%和24%,總計達523億美元。他們預計今明兩年將再削減5%和2%。
“項目取消、延期以及探礦活動取消意味著供應量減少,對于未陷入衰退的全球經(jīng)濟來說,這是一個利好因素,”FidelityInvestments資產(chǎn)組合經(jīng)理JoeWickwire表示?!柏搨疃嗟墓鞠鳒p的幅度最大?!?/p>
嘉能可2016上半年的整體銅礦資本支出較上年同期削減42%,降至7.51億美元;鋅和鎳的資本支出分別砍掉50%和18%,降至2.13億和2.11億美元。
新銅礦項目不足,意味著供應增長速度將不及需求,摩根士丹利預計2021年的銅供應缺口將從明年的1.8萬噸增加至67萬噸,相當于全球預估需求量2,450萬噸的2.7%左右。
Vontobel資產(chǎn)管理的大宗商品投資主管JonAndersson預計,自2000年以來,銅礦脈的礦石質(zhì)量已經(jīng)下降約30%,鎳礦石質(zhì)量的下滑幅度已經(jīng)接近35%,這是11月鎳價突破12,000美元創(chuàng)下2015年7月以來高點的一個原因。
Vontobel的研究表明,鋅礦石的質(zhì)量下降10%。11月鋅價飆升至九年高點,接近每噸3,000美元。