2月24日,經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)獲悉,蒂森克虜伯與特爾尼翁鋼鐵集團(tuán)(Ternium)達(dá)成協(xié)議,將向后者出售旗下的巴西鋼廠Siderúrgica do Atlantico(CSA),售價(企業(yè)價值)為15億歐元。至此,蒂森克虜伯在“Strategic Way Forward”戰(zhàn)略上又邁出了重要一步。
本次交易有待監(jiān)管部門批準(zhǔn),雙方的目標(biāo)是在2017年9月30日前完成交易。雖然為了簽訂該協(xié)議,蒂森克虜伯不得不對CSA減計約9億歐元,但蒂森克虜伯的杠桿比率(即凈金融債務(wù)比所有者權(quán)益)將會有所改善,同時將獲得可觀的現(xiàn)金流入,從而大幅削減集團(tuán)的凈金融債務(wù)。此外,蒂森克虜伯將聚焦盈利的資本貨物相關(guān)業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù)。
蒂森克虜伯首席執(zhí)行官海里?!ず招粮┦?Heinrich Hiesinger)表示,“在出售CSA以后,我們將徹底告別鋼鐵美洲業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這是蒂森克虜伯向強(qiáng)大的工業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型的重要里程碑。目前我們超過75%的銷售額都來自資本貨物相關(guān)業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù)?!?/p>
資料顯示,2005年蒂森克虜伯決定把鋼鐵業(yè)務(wù)擴(kuò)展到美洲,原本的計劃是在巴西生產(chǎn)低成本板坯,經(jīng)加工后出售到美國和歐洲,但這一計劃未能成功。后來,巴西與美國阿拉巴馬工廠的建造成本大幅上升,工廠發(fā)展遇到技術(shù)問題,起步階段出現(xiàn)大量虧損。在海里?!ず招粮┦拷尤问紫瘓?zhí)行官后,集團(tuán)立即對整個項目進(jìn)行評估。
“我們發(fā)現(xiàn)這兩個工廠的聯(lián)動已經(jīng)不再具有戰(zhàn)略意義。當(dāng)時,經(jīng)濟(jì)參數(shù)已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。于是,我們把它們納入了蒂森克虜伯重新調(diào)整計劃的一部分。我們做出了必要且正確的決定,即出售這兩家工廠。”赫辛根說。
到目前為止,鋼鐵美洲業(yè)務(wù)領(lǐng)域的資本開支和起步階段的虧損已經(jīng)造成蒂森克虜伯120億歐元的損失,即使扣除美國和巴西工廠資產(chǎn)剝離的所得以及淡水河谷公司(Vale)在融資中的股份,仍然錄得約80億歐元的凈虧損。
盡管隨著CSA的出售,蒂森克虜伯鋼鐵美洲業(yè)務(wù)領(lǐng)域的虧損歷史將近終結(jié),但目前這一影響仍體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上,蒂森克虜伯仍需幾年時間才能徹底糾正這一問題。
另據(jù)介紹,2014年蒂森克虜伯把美國的加工廠出售給安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)和新日本制鐵(Nippon Steel)?!爱?dāng)時,我們無法剝離CSA,因?yàn)榧瘓F(tuán)與CSA曾經(jīng)的共同持股方淡水河谷公司之間存在復(fù)雜的合同關(guān)系。2016年5月,集團(tuán)成功結(jié)束了這些關(guān)系,自此成為CSA的唯一所有者。過去數(shù)年,蒂森克虜伯持續(xù)優(yōu)化工廠的設(shè)施和運(yùn)營業(yè)績?!?/p>
赫辛根坦言:“我們兌現(xiàn)了承諾,讓工廠實(shí)現(xiàn)了營業(yè)利潤。另外,在與政府部門的反復(fù)磋商后,我們終于在2016年9月獲得了營業(yè)執(zhí)照。我們的努力和堅持有了回報?!?/p>
與此同時,蒂森克虜伯首席財務(wù)官凱科霍夫(Guido Kerkhoff)稱:“我們逐步為巴西問題的良好解決創(chuàng)造了條件,讓CSA對買家產(chǎn)生了吸引力。這也反映在了購買價格上?!?/p>
據(jù)了解,特爾尼翁鋼鐵集團(tuán)是拉丁美洲領(lǐng)先的鋼鐵生產(chǎn)商,工廠遍布墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、美國南部和危地馬拉。鋼鐵制成品一年出貨量980萬噸。從2016年起,特爾尼翁從第三方購買板坯約370萬噸。收購CSA后,特爾尼翁的板坯年產(chǎn)能最高將提高至500萬噸。根據(jù)之前達(dá)成的2019年前的板坯供應(yīng)合同,CSA將繼續(xù)為安賽樂米塔爾和新日本制鐵每年供應(yīng)200萬噸板坯。
此外,CSA的出售將對截止2016年9月30日的財報產(chǎn)生影響。在交易完成前,蒂森克虜伯的財報會把鋼鐵美洲業(yè)務(wù)領(lǐng)域列為終止經(jīng)營業(yè)務(wù),這次出售將對蒂森克虜伯的凈收入產(chǎn)生相應(yīng)的影響。除此之外,蒂森克虜伯預(yù)期這次交易不會對2016/2017財年調(diào)整后息稅前利潤和資產(chǎn)剝離前自由現(xiàn)金流產(chǎn)生任何影響。