推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 截至昨日收盤(pán)，棕櫚油主力1709合約最低價(jià)格為5362元/噸，已經(jīng)跌至2016年8月以來(lái)的低點(diǎn)。筆者認(rèn)為，短期棕櫚油價(jià)格或許仍受到厄爾尼諾的支撐，但中長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)格承壓，投資者可以逢高建立趨勢(shì)空單。
美盤(pán)大豆市場(chǎng)疲軟
阿根延布宜諾斯艾利斯谷物交易所3月23日稱，由于單產(chǎn)提升，預(yù)計(jì)阿根廷2016/2017年度大豆產(chǎn)量為5650萬(wàn)噸，高于此前的預(yù)估值5480萬(wàn)噸，也高于2015/2016年度的產(chǎn)量5600萬(wàn)噸。
截至3月24日，巴西大豆收割完成69.6%，領(lǐng)先于去年同期的63.1%，也領(lǐng)先于五年同期均值的62.8%。巴西咨詢機(jī)構(gòu)AgroConslut公司稱，2016/2017年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.11億噸，高于該公司2月預(yù)測(cè)的1.078億噸。
另外，USDA將在3月31日發(fā)布年度播種意向調(diào)查報(bào)告。路透社稱，分析師預(yù)計(jì)2017年美國(guó)大豆播種面積達(dá)到8821.4萬(wàn)英畝，比上年提高近500萬(wàn)英畝，高于2月USDA展望論壇上公布的8800萬(wàn)英畝。
南美豐產(chǎn)在望，缺乏天氣炒作機(jī)會(huì)；美國(guó)播種面積預(yù)計(jì)增加，大豆市場(chǎng)利空因素壓制，進(jìn)而拖累整個(gè)油脂油料市場(chǎng)。
馬來(lái)西亞產(chǎn)量前景樂(lè)觀
自2016年7月以來(lái)(除2016年12月)，馬來(lái)西亞月度降水量恢復(fù)正常，有利于棕櫚油產(chǎn)量的提升。馬來(lái)西亞公布的供需報(bào)告顯示，2月，棕櫚油產(chǎn)量較1月下滑1.43%，至126萬(wàn)噸。不過(guò)，其仍高于近6年的同期平均水平。另外，單產(chǎn)和出油率也好于近6年的平均水平。雖然2月庫(kù)存創(chuàng)下2016年8月以來(lái)的最低值，但是從產(chǎn)量端來(lái)看，此次厄爾尼諾對(duì)棕櫚油產(chǎn)量的影響正在弱化。
油棕作為多年生木本油料，從花芽萌發(fā)到開(kāi)放至油棕成熟的時(shí)間周期較長(zhǎng)，產(chǎn)量的影響因素較為復(fù)雜。厄爾尼諾會(huì)造成棕櫚油產(chǎn)量改變，是影響棕櫚油價(jià)格波動(dòng)的重要原因。考慮到種植技術(shù)、種植園管理水平、樹(shù)齡結(jié)構(gòu)以及數(shù)據(jù)獲取，結(jié)合厄爾尼諾指數(shù)和降水量，從產(chǎn)量模型來(lái)看，棕櫚油通常在厄爾尼諾結(jié)束的次年一季度達(dá)到單產(chǎn)最低點(diǎn)，之后產(chǎn)量再快速增長(zhǎng)。
從MPOA公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，3月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量存在變數(shù)。如果MPOB報(bào)告偏多，那么棕櫚油價(jià)格就會(huì)有一波小幅反彈行情，但高度預(yù)計(jì)有限，是個(gè)很好的做空入場(chǎng)機(jī)會(huì)。未來(lái)隨著棕櫚油產(chǎn)量的增加，價(jià)格承壓。
棕櫚油市場(chǎng)份額被擠占
由于油脂間的替代關(guān)系，棕櫚油價(jià)格會(huì)受到相關(guān)植物油市場(chǎng)的影響。當(dāng)前，國(guó)際市場(chǎng)豆油和棕櫚油FOB價(jià)差遠(yuǎn)低于正常水平，棕櫚油缺少價(jià)格優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額被豆油擠占。棕櫚油和葵油在全球油脂貿(mào)易中的占比較高，兩者互相搶占市場(chǎng)。從主要消費(fèi)國(guó)印度的情況來(lái)看，葵油進(jìn)口量穩(wěn)步增長(zhǎng)，棕櫚油進(jìn)口量卻相對(duì)平穩(wěn)。對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)而言，目前，全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存維持在60萬(wàn)噸，雖然低于5年均值，但由于處于淡季需求，供應(yīng)算是比較充裕的。此外，中國(guó)豆油和菜油庫(kù)存均在持續(xù)增加，目前，處于2016年以來(lái)的最高水平。由于近期油脂價(jià)格走低，下游觀望情緒升溫，終端需求疲軟，成交清淡。
綜上所述，南美大豆產(chǎn)量上調(diào)，短期缺乏天氣炒作機(jī)會(huì)，并且美盤(pán)大豆表現(xiàn)疲軟，整個(gè)油脂油料市場(chǎng)承壓。此外，隨著厄爾尼諾影響的消退，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量前景樂(lè)觀，加之棕櫚油與其他油脂價(jià)差偏小，缺少競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)后期價(jià)格仍將振蕩下行。
