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　　受河南2015年托市小麥陸續(xù)進入市場的影響，偏緊的供需趨向緩和，長時間“任性”走強的麥價終于緩步休整。然而，受臨儲小麥拍賣成交價格高企的支撐，后市高質量麥價仍將維持高位。

　　上年四季度以來，國內小麥市場價格一路走強。春節(jié)后由于供給側結構性矛盾改觀不大，市場行情堅挺如故。4月份以來，受河南2015年托市小麥陸續(xù)進入市場的影響，偏緊的供需趨向緩和，長時間“任性”走強的麥價終于放緩腳步，歇息休整。監(jiān)測顯示，當前河北、山東制粉企業(yè)普通小麥進廠價為1.33～1.37元/斤，河南、江蘇、安徽進廠價1.25～1.34元/斤，變化不大。

　　距離新麥上市不足兩個月時間，由于流通市場糧源基本枯竭，政策性小麥無疑是市場供給的惟一主渠道。受臨儲小麥拍賣成交價格高企、市場底部支撐強勁的影響，后市小麥價格再漲雖然不易，但下跌也相對困難，尤其高質量的小麥價格在接新前仍將維持高位。

　　普麥價格趨穩(wěn)南北分化持續(xù)

　　從當前小麥市場來看，制粉企業(yè)小麥采購基本以國家臨儲小麥拍賣及各級儲備小麥輪換出庫為主。

　　3月下旬以來，河南2015年托市小麥陸續(xù)入市，河北、山東等地用糧企業(yè)糧源采購有了一定保障，市場供需偏緊的矛盾不僅有所緩解，重要的是市場心理也趨于緩和。據眾多市場人士反映，4月份以來各地小麥價格整體已基本趨向平穩(wěn)。

　　4月中旬，河北邢臺地區(qū)水分13.5%、容重780g/l小麥面粉廠收購價1.36～1.37元/斤，山東聊城地區(qū)水分13%、容重770g/l小麥面粉廠收購價1.35元/斤，河南濮陽地區(qū)水分13%、容重770g/l小麥面粉廠收 購價1.34元/斤，河南鄭州地區(qū)水分12.5%、容重770g/l小麥面粉廠收購價1.32元/斤，江蘇泰州地區(qū)水分13%、容重760g/l小麥面粉廠收購價1.29元/斤，安徽阜陽地區(qū)水分13%、容重780g/l小麥面粉廠收購價1.28元/斤，上述地區(qū)小麥價格與上旬基本持平。

　　受國家政策性糧源投放及小麥質量差異影響，當前北方麥區(qū)小麥價格仍占據著高價區(qū)位置，主產區(qū)南北行情走向分化態(tài)勢依然明顯。

　　目前，河北、山東制粉企業(yè)普通小麥進廠價為2660～2740元/噸，豫蘇皖地區(qū)為2500～2640元/噸，差價高達100～160元/噸。市場認為，由于河北、山東小麥市場整體供需狀況偏緊，而河南、江蘇、安徽等地相對充足，主產區(qū)小麥價格“北高南低”的格局將會持續(xù)。

　　優(yōu)麥后來居上優(yōu)普差價拉大

　　2016年夏收以來，相對于普通小麥價格的持續(xù)上行，優(yōu)質強筋小麥市場則顯得相對平淡，價格雖然堅挺，但漲勢明顯遜色于普麥。上年底，主產區(qū)優(yōu)普麥價差平均為120元/噸，同比縮小130元/噸左右。

　　今春以來，優(yōu)質強筋小麥價格后來居上，上漲幅度明顯大于普麥。

　　當前河北石家莊“藁優(yōu)2018”進廠價2990元/噸左右，山東菏澤“濟南17”進廠價2950元/噸左右，河南鄭州“鄭麥366”進廠價2930元/噸左右，普遍較上年底上漲170～190元/噸。目前優(yōu)普小麥平均價差297元/噸左右，較上年底拉大177元/噸。

　　由于當前市場上強筋小麥供應有限，而市場需求呈現剛性，加之優(yōu)質小麥沒有政策性庫存，市場對后期優(yōu)質強筋小麥價格仍多持看漲預期。鑒于普通小麥價格已達到近3年高位，后期繼續(xù)上漲的可能性減弱，預計后市優(yōu)普小麥價差仍將呈進一步擴大趨勢。

　　拍賣主導市場質優(yōu)麥價難跌

　　今春以來，由于市場流通糧源消耗幾近告罄，國家政策性小麥拍賣成交持續(xù)回升。4月11日，國家投放臨儲小麥263.5萬噸，成交60.75萬噸，周環(huán)比增加13.4萬噸；成交率23%，周環(huán)比提高5.7個百分點。尤其2015年小麥成交率更是 達到80.5%，為近年來最高水平。初步統(tǒng)計，2017年1月份以來，國家共進行了13次托市小麥拍賣，平均成交率為12.85%，遠高于上年同期0.7%的平均成交率。

　　盡管市場預計未來供給將會增加，小麥市場有效供給偏緊的局面將會緩和，但由于作為市場供給主渠道的政策性小麥拍賣將主導市場，估計后期小麥市場價格尤其高質量小麥價格或仍難以下跌。

　　首先，政策性小麥拍賣成交價格高企，支撐市場底部。目前市場流通小麥已消耗殆盡，供給主渠道基本為臨儲麥拍賣。由于高質量政策性小麥競價激烈、交易活躍，成交價不斷創(chuàng)新高。4月11日，河南2015年托市小麥起拍價2540元/噸，最高成交價2830元/噸，溢價290元/噸。即使按成交均價2553元/噸匡算，加上相關費用，河南2015年托市小麥進廠成本與目前制粉企業(yè)自身掛牌收購價相差無幾。

　　其次，輪換小麥出庫數量相對有限，價格亦處較高位置。作為市場供給的輔助渠道，盡管各級儲備小麥輪換也在不斷出庫，但小麥輪換數量相對有限。據了解，近來一些地區(qū)儲備糧輪換出庫已基本接近尾聲。由于各地輪換出庫小麥多以市場定價，出庫價較高。如當前河北省級儲備小麥成交價為2630～2640元/噸，加上相關費用，基本與當前小麥市場價格持平，部分地區(qū)甚至高于當前小麥進廠價格。