大七環(huán)經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)和雄安新區(qū)主題,支撐了華北地區(qū)水泥價格上漲未來三年有保障:
在統(tǒng)計了全部19個國家級新區(qū)建設(shè)的投資情況后,發(fā)現(xiàn)建設(shè)面積在100平方公里左右的新區(qū)設(shè)立后3-5年基建投資多在3000-5000億元之間,長期規(guī)劃面積在1000平方公里以上的新區(qū)固定資產(chǎn)投資總額一般在1萬億元以上。
雄安新區(qū)起步區(qū)面積約100平方公里,中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里,遠(yuǎn)期控制區(qū)面積約2000平方公里,假設(shè)建成區(qū)百平方公里基建投資3000億元,每億元對應(yīng)水泥需求1萬噸,則起步區(qū)基建所需水泥增量3000萬噸,達(dá)16年京津冀水泥需求總量60%。金隅冀東發(fā)展集團(tuán)在雄安周邊產(chǎn)能市占率超過72%,如果新增水泥需求中70%流向金隅冀東,則公司銷量每年可增加500萬噸以上。
考慮到雄安的特殊地位,在不考慮華北“二環(huán)八通四連八港八樞紐”綜合交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)情況下,未來三年雄安的基建投資可能超過3000億元。根據(jù)基建項目建設(shè)周期,判斷該水泥需求或主要發(fā)生在18-19年。
前期市場認(rèn)為,區(qū)域產(chǎn)能利用率在65%左右,新增水泥需求可能影響水泥銷量,但水泥價格影響不大;但當(dāng)前區(qū)域小產(chǎn)線絕大多數(shù)集中于金隅冀東手中,公司對邊際產(chǎn)量具有絕對的話語權(quán),華北水泥價格或繼續(xù)上行。