人c交zzzooozzzooo_国产老肥熟xxxx_亚洲av无码男人的天堂_人妻护士在线波多野结衣

　　中期邏輯：全球銅精礦供應2017年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決于價格，而精煉產(chǎn)能雖然投放較多，但是受限于銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格筑底預期明顯。

　　短期邏輯：上周，銅精礦加工費持平，在此前經(jīng)過小幅上調(diào)之后，加工費回升動力較弱；不過，從銅精礦現(xiàn)貨市場反饋來看，當前加工費或不是本輪頂部，加工費還有一定的上調(diào)空間。印尼自由港取得印尼政府出口許可，但是在面對是否召回被解雇礦工問題上強勢，導致罷工情況可能會出現(xiàn)。

　　由于5月1日，自由港印尼分公司數(shù)千礦工在Papua礦附近集會，并且威脅稱，從5月1日起至本月底在Grasberg銅礦舉行罷工。自由港已經(jīng)解雇了約10%的勞動力，并警告稱可能進一步裁員5,000人以降低損失，這激發(fā)了工人的示威。

　　不過，暫時工會依然比較溫和，工會領導人Aser Gobai稱：“我們還在等待。我們希望通過透明和公正的方式來解決問題。實際上，我們并不希望舉行罷工?！?/p>

　　但是，自由港還表現(xiàn)的比較強勢，沒有出現(xiàn)態(tài)度軟化的情況，整體，自由港Grasberg銅礦依然存在風險。

　　另外，智利3月銅產(chǎn)量為378,261噸銅，較去年同期下滑23.1%，因在全球最大銅礦的罷工削減了產(chǎn)出；智利3月產(chǎn)量整體上符合預期。

　　整體目前銅價格的支撐依然在供應層面的預期；而下游需求面環(huán)比暫時沒有波瀾，從現(xiàn)貨市場的反饋來看，下游企業(yè)直接采購依然較為謹慎，現(xiàn)用現(xiàn)買占據(jù)主流。

　　另外，從終端需求來看，我們研究相關公司一季度報告情況，空調(diào)、汽車等行業(yè)庫存積累已經(jīng)較為明顯，另外，電力相關領域也缺乏顯著的亮點，整體需求環(huán)比預期變化有限。

　　但是，因遠期升水的抬升，使得銅期限結構再度走強，這種格局之下，使得現(xiàn)貨市場對近月表現(xiàn)升水，也使得5月初顯示市場的升貼水狀況好于此前幾個月份。

　　不過，期限結構的回升主要是部分合約導致，目前主要是1706合約表現(xiàn)的更為積極一些，但是其他合約表現(xiàn)的并不是特別積極，因此，對于可能出現(xiàn)的罷工情況，銅整體是比較理性的，因此直接轉成上漲趨勢的概率不高，整體銅價格仍需要震蕩蓄勢。