基本面方面,美棉上周實播面積報告給出是面積預(yù)估在12.1百萬公頃,不及市場預(yù)期及此前USDA的官方預(yù)估,報告頗為意外,扭轉(zhuǎn)空頭局面;而當(dāng)周公布的美棉出口簽約數(shù)據(jù)較好,也在一定程度上提振美棉。但應(yīng)該注意到,USDA 8月以前給出的產(chǎn)量預(yù)估是基于5年的平均單產(chǎn),不排除8月NASS實際調(diào)查數(shù)據(jù)出爐后,產(chǎn)量上調(diào)的可能。
國內(nèi)方面,仍認(rèn)為在近月合約上,不可過分看空。因中長期看,近月合約仍存在不確定因素(8、9月或有補庫行情,市場高等級棉花不足等)。而新作方面的遠月合約,主要的趨勢性因素還看國外:美棉面積的增長已是定局,而增長幅度的故事還在上演;單產(chǎn)主要看后期天氣。從目前已有數(shù)據(jù),我們?nèi)詢A向于維持近強遠弱的思路。因美棉意外的實播面積報告,近期國內(nèi)外或以反彈、震蕩為主。操作上建議前期1月空單持有,暫不建新倉。