人c交zzzooozzzooo_国产老肥熟xxxx_亚洲av无码男人的天堂_人妻护士在线波多野结衣

　　原標(biāo)題：下半年鋅價有再創(chuàng)新高可能

　　2017年上半年，鋅依舊是基本金屬中的明星品種，絕對價格相比其他品種都處于高位、持倉大，市場關(guān)注度最高。不過從今年的單邊漲幅趨勢看，LME市場中漲幅最大的是鋁，其次是鉛，再次是鋅，上海期貨交易所市場中，鋁的漲幅同樣最大，其次才是鋅，高價位限制了市場看多鋅的情緒，尤其是在上半年偏弱的宏觀背景下。另外從今年基本金屬各個品種的內(nèi)外價格比較看，銅、鋁、鉛、鎳均呈現(xiàn)了外強內(nèi)弱的格局，而鋅和錫呈現(xiàn)相反的內(nèi)強外弱格局。今年人民幣持續(xù)升值是外強內(nèi)弱格局的一個影響因素，對于錫來說，云錫錫精礦加工貿(mào)易業(yè)務(wù)獲批是提振國內(nèi)錫價壓制國外錫價的主要因素，而鋅內(nèi)強外弱的格局，更主要是國內(nèi)鋅錠庫存不斷下降、現(xiàn)貨緊張的驅(qū)動結(jié)果。

　　從基本面角度看，2017年上半年，鋅精礦矛盾在一季度達到最突出的時刻，隨后鋅錠庫存不斷下降，現(xiàn)貨緊張導(dǎo)致升水持續(xù)堅挺，礦的矛盾向金屬轉(zhuǎn)化。

　　去年鋅價漲幅位居基本金屬之首，而同期鋅精礦價格漲幅卻比鋅價還要猛，今年的情況出現(xiàn)了變化，截至到6月底鋅價的漲幅為7.6%，但同期鋅精礦價格的漲幅只有2.5%。今年一季度鋅精礦矛盾達到最突出的時刻，加工費降至多年來的低位。不過隨著礦山利潤的持續(xù)改善，今年國內(nèi)礦產(chǎn)量延續(xù)了去年的恢復(fù)性增長，另外由于一季度原料緊張，即便是利用進口礦不劃算，但為了維持生產(chǎn)，冶煉廠也增加對進口礦的需求。二季度國內(nèi)冶煉廠面臨的原料緊張局面得到一定緩解，但由于國內(nèi)礦山環(huán)保以及內(nèi)外比價等原因，原料改善局面有限，二季度鋅精礦價格依然在高位徘徊。

　　從近期的情況看，鋅價重心再度抬升，而鋅精礦價格漲幅偏弱，且我們計算的鋅精礦價格占鋅價的比重有所下降。這一方面顯示冶煉廠原料在恢復(fù)，另一方面顯示冶煉廠對鋅精礦的需求在減弱。據(jù)了解，目前冶煉廠的原料庫存天數(shù)平均已超過30天，雖然庫存水平跟去年同期60天相比還有很大差距，不過由于目前的絕對價格又高出去年同期15000元/噸很多，故對于處于資金偏緊狀態(tài)的冶煉廠端來講，目前的庫存水平已經(jīng)算是偏正常的水平。

　　從下半年的情況來看，6、7月份的鋅精礦進口量在前期比價窗口打開的提振下會出現(xiàn)明顯增長，但隨后或再度出現(xiàn)回落。全年來講，估計今年中國進口的鋅精礦約260萬實物噸，同比增長約30%，增加約27-28萬噸金屬量。國內(nèi)產(chǎn)量方面，隨著天氣的逐步轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)產(chǎn)量逐月釋放，但是環(huán)保安全整頓依然限制產(chǎn)量，從投產(chǎn)項目的角度看，年初市場普遍預(yù)期國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量增加約25-30萬噸金屬量，目前又普遍下調(diào)到20萬噸金屬量左右。但如果從目前公布的數(shù)據(jù)角度看，也許增幅只有15萬噸金屬量?？傮w來看，2017年國內(nèi)冶煉廠的原料局面會獲得一定改善，增加約45萬噸金屬量。

　　去年鋅價漲幅位居基本金屬之首，而同期鋅精礦價格漲幅卻比鋅價還要猛，今年的情況出現(xiàn)了變化，截至到6月底鋅價的漲幅為7.6%，但同期鋅精礦價格的漲幅只有2.5%。今年一季度鋅精礦矛盾達到最突出的時刻，加工費降至多年來的低位。不過隨著礦山利潤的持續(xù)改善，今年國內(nèi)礦產(chǎn)量延續(xù)了去年的恢復(fù)性增長，另外由于一季度原料緊張，即便是利用進口礦不劃算，但為了維持生產(chǎn)，冶煉廠也增加對進口礦的需求。二季度國內(nèi)冶煉廠面臨的原料緊張局面得到一定緩解，但由于國內(nèi)礦山環(huán)保以及內(nèi)外比價等原因，原料改善局面有限，二季度鋅精礦價格依然在高位徘徊。

　　從近期的情況看，鋅價重心再度抬升，而鋅精礦價格漲幅偏弱，且我們計算的鋅精礦價格占鋅價的比重有所下降。這一方面顯示冶煉廠原料在恢復(fù)，另一方面顯示冶煉廠對鋅精礦的需求在減弱。據(jù)了解，目前冶煉廠的原料庫存天數(shù)平均已超過30天，雖然庫存水平跟去年同期60天相比還有很大差距，不過由于目前的絕對價格又高出去年同期15000元/噸很多，故對于處于資金偏緊狀態(tài)的冶煉廠端來講，目前的庫存水平已經(jīng)算是偏正常的水平。

　　從下半年的情況來看，6、7月份的鋅精礦進口量在前期比價窗口打開的提振下會出現(xiàn)明顯增長，但隨后或再度出現(xiàn)回落。全年來講，估計今年中國進口的鋅精礦約260萬實物噸，同比增長約30%，增加約27-28萬噸金屬量。國內(nèi)產(chǎn)量方面，隨著天氣的逐步轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)產(chǎn)量逐月釋放，但是環(huán)保安全整頓依然限制產(chǎn)量，從投產(chǎn)項目的角度看，年初市場普遍預(yù)期國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量增加約25-30萬噸金屬量，目前又普遍下調(diào)到20萬噸金屬量左右。但如果從目前公布的數(shù)據(jù)角度看，也許增幅只有15萬噸金屬量?？傮w來看，2017年國內(nèi)冶煉廠的原料局面會獲得一定改善，增加約45萬噸金屬量。