推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 上周五，資源類周期股和黑色系商品期貨整體出現(xiàn)大幅調(diào)整，中鋼協(xié)和上期所輪番出手劍指黑色系暴漲帶來的風(fēng)險。有分析認(rèn)為，從短期博弈上看，周期板塊大幅上漲的階段已經(jīng)過去，資金或從周期板塊流出。
不過也有研究表示，鋼鐵不倒，周期不滅。目前鋼價尚未見頂，供需關(guān)系可能尚未到最緊張時刻，在當(dāng)前庫存極低條件下，鋼價仍有可能繼續(xù)強勢上行，從而帶動鋼鐵股行情，進而拉動整個周期股。
據(jù)觀察，焦煤受益于鋼鐵供給側(cè)改革帶來的紅利，其估值在6月份以來也出現(xiàn)修復(fù)行情。
雖然目前上漲行情遇阻，不過，中信建投行業(yè)研究員李俊松認(rèn)為，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈依然存在幾個關(guān)鍵變量。
首先，中頻爐產(chǎn)能打完后，而電弧爐產(chǎn)能釋放較為緩慢一時難以彌補中頻爐的市場空間。同時，電弧爐產(chǎn)能利用率提升有限，也就意味著后續(xù)缺口需要高爐分擔(dān)一部分。高爐本身產(chǎn)能利用率已處于較高位置，但后續(xù)仍有小幅可增產(chǎn)空間。另外，焦化廠進入庫存回補周期：目前焦化廠已經(jīng)開始為金九銀十備貨，100家獨立焦化廠煉焦煤庫存從6月13日以來持續(xù)回升，從619萬噸上升至743萬噸，歷史規(guī)律而言，焦化廠庫存將持續(xù)回升至來年1月水平，在此期間煉焦煤價格易漲難跌。
實際上，2017年為大氣考核年，年初，《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》提出實施工業(yè)企業(yè)采暖季錯峰生產(chǎn)措施，明確了石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點城市，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，以高爐生產(chǎn)能力計，采用企業(yè)實際用電量核實。8月4日，河北環(huán)保廳日前公布了《河北省重污染天氣應(yīng)對及采暖季錯峰生產(chǎn)專項實施方案》，對鋼鐵企業(yè)實施分類管理，按照污染排放績效水平，各市制定錯峰生產(chǎn)方案；石家莊、唐山、邯鄲等重點地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。2+26個城市涉及鋼鐵總產(chǎn)能2.82億噸。
前述研究員表示，如果限產(chǎn)50%，按照采暖季11月15日至來年3月15日4個月時間計算，如果全部時間限產(chǎn)影響約4000萬噸，但根據(jù)調(diào)研這種可能性不大，否則鋼價將繼續(xù)暴漲。中鋼協(xié)8月11日的發(fā)文也是針對市場這種預(yù)期而來。根據(jù)企業(yè)層面調(diào)研反饋，限產(chǎn)燒結(jié)可能性大，高爐限產(chǎn)可能會在極端重污染天氣才會出臺，那影響將大大減少，約為500萬噸左右，其影響焦煤、焦炭產(chǎn)量就很少了。
另外，近期有媒體報道，8月以來山西、陜西和內(nèi)蒙古三個煤炭主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)公告的在建產(chǎn)能規(guī)模超過了8億噸/年，新增產(chǎn)能高達5億噸/年，約2億噸新增產(chǎn)能正形成實際供應(yīng)。而這并非新的消息，2016年年初發(fā)改委就曾公告2015年我國煤炭總產(chǎn)能到達57億噸，其中正常生產(chǎn)及改造的煤礦39億噸，停產(chǎn)3.08億噸，新建改擴建14.96億噸(其中8億噸非法，7億噸合法)，這8億噸在建產(chǎn)能在此統(tǒng)計之內(nèi)，并非新增產(chǎn)能。此外，7月17日發(fā)改委召開迎峰度夏電力煤炭供應(yīng)專題會議，其中強調(diào)上半年新增煤炭產(chǎn)能9000萬噸左右，下半年部分優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能煤礦重新核定生產(chǎn)能力，預(yù)估增產(chǎn)2-3億噸，考慮全年1.5億的去產(chǎn)能的目標(biāo)，下半年產(chǎn)能凈增預(yù)計在2億噸左右，因此新增的2億噸產(chǎn)能也應(yīng)在市場預(yù)期之內(nèi)，考慮到投放時點，新增產(chǎn)能今年釋放產(chǎn)量不足1億噸。今年二季度原煤產(chǎn)量一直在3億噸/月左右徘徊，供給釋放較為緩慢，新增的產(chǎn)能將能緩解旺季用煤緊張。
因此，從市場的情緒和熱點來說，以鋼為綱，鋼鐵不倒，周期不滅。李俊松表示，目前鋼價尚未見頂，鋼鐵目前的形勢是在剛剛打完地條鋼后，新增產(chǎn)能暫時沒有，供應(yīng)處于最緊張時期，而需求后面2個月面臨旺季，因此其供需關(guān)系可能尚未到最緊張時刻，在當(dāng)前庫存極低條件下，鋼價仍有可能繼續(xù)強勢上行，從而帶動鋼鐵股行情，進而拉動整個周期股。
而焦煤作為間接受益于鋼鐵供給側(cè)改革的行業(yè)，疊加旺季補庫，雖然供給面不如去年那么緊張，但價格仍舊可以上漲，以鋼為綱，焦煤股的估值也會上行。因此，雖然短期可能周期有反復(fù)，但后續(xù)三季度煤焦鋼行情依然值得看好，焦煤價格和估值在鋼鐵的帶動下仍有上行空間。投
