推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 2017年金屬價(jià)格延續(xù)2016年強(qiáng)勁走勢(shì)：年初至今基本金屬價(jià)格漲幅普遍在20-30%水平(只有錫價(jià)變動(dòng)不大，可能與緬甸黑礦壓制有關(guān))；金銀價(jià)格波動(dòng)較??；小金屬方面，鈷、鎢、稀土鐠釹是價(jià)格上漲最多品種，年初至今漲幅均超過(guò)60%。此外，碳酸Li價(jià)格漲幅20%，預(yù)焙陽(yáng)極31%，鉬25%，海綿鈦25%，鋯23%，鍺12%，銻11%，多品種演繹普漲熱潮。其中有供給側(cè)因素(集中在鋁產(chǎn)業(yè)鏈和中國(guó)定價(jià)小金屬)，也有需求支撐(新能源汽車(chē)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇)。
價(jià)格上行且維系高位最終反映在企業(yè)盈利，整體板塊在2016年平均單季度盈利總和為42億元(選取歸母凈利潤(rùn))，而2017年1-2季度該指標(biāo)分別為84億元和98億元，凸顯價(jià)格帶來(lái)的高彈性；利潤(rùn)增厚集中在鈷、鋁、Li、鎢、鋅行業(yè)。
而銅和鋅兩個(gè)板塊出現(xiàn)明顯的股價(jià)VS金屬本身價(jià)格背離的“剪刀差”現(xiàn)象引起我們警覺(jué)：即股價(jià)上漲落后于金屬價(jià)格漲幅。
具體的量化表現(xiàn)則是：2016年初至今銅價(jià)上漲48%，鋅價(jià)上漲104%。而兩個(gè)板塊中的白馬品種股價(jià)漲幅在20%水平。正常的理解是當(dāng)金屬價(jià)格上行，盈利就會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但大多情況是企業(yè)需要時(shí)間修復(fù)“脆弱”的資產(chǎn)負(fù)債表，從而導(dǎo)致盈利釋放出現(xiàn)時(shí)滯(這種情況在去年至今的煤炭、鋼鐵板塊中已經(jīng)演繹)。對(duì)于銅、鋅價(jià)格走勢(shì)，更多將受到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響和支撐，長(zhǎng)期價(jià)格高企最終會(huì)改善企業(yè)盈利，而且礦業(yè)股的盈利彈性大，改善結(jié)果往往超預(yù)期；因此“剪刀差”位置值得關(guān)注。建議關(guān)注：【四銅】云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、銅陵有色?！倦p鋅】馳宏鋅鍺、中金嶺南。
除此之外，簡(jiǎn)要重申投資主線：短期產(chǎn)品價(jià)格上漲確定性最強(qiáng)的是電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈和Li鈷?！旧裢ńM合】神火股份，索通發(fā)展。EV產(chǎn)業(yè)鏈下游長(zhǎng)期需求太明確，最穩(wěn)妥的操作策略就是堅(jiān)守上游資源品種【能量五金】Li，鈷，稀土，銅箔，Ssuan鎳。Li電守正居奇品位“科威特”組合：科達(dá)潔能，威華股份和江特電機(jī)。而銅鋅鎳處于長(zhǎng)期價(jià)格底部，值得關(guān)注。
