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　　11月17日，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)、大連商品交易所、鄭州商品交易所在大連聯(lián)合舉辦“2017年期貨公司高管期權(quán)業(yè)務(wù)培訓(xùn)交流”活動(dòng)。大連商品交易所總經(jīng)理王鳳海出席開班儀式并致辭。中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長黨劍出席培訓(xùn)班并就“衍生品創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”作主題演講。大商所、鄭商所和有關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的專家就豆粕、白糖期權(quán)運(yùn)行情況，國際期貨機(jī)構(gòu)期權(quán)業(yè)務(wù)運(yùn)營與場內(nèi)外期權(quán)應(yīng)用，美國農(nóng)業(yè)企業(yè)、合作社期權(quán)應(yīng)用介紹等主題進(jìn)行了深入講解。來自100家期貨公司110余名高管人員參加了培訓(xùn)。

　　豆粕期權(quán)穩(wěn)起步

　　王鳳海表示，2017年是我國商品期權(quán)元年，3月31日和4月19日，豆粕與白糖期權(quán)相繼上市，填補(bǔ)了國內(nèi)衍生品市場空白，使我國衍生產(chǎn)品體系進(jìn)一步完善，步入了多元發(fā)展新階段。豆粕期權(quán)上市7個(gè)月來，市場運(yùn)行穩(wěn)健。上市至今，豆粕期權(quán)日均成交量1.8萬手，日均成交額0.13億元，日均持倉量9.8萬手，成交量、持倉量分別為同期標(biāo)的期貨成交量、持倉量的2.7%和7.2%，換手率保持在0.2左右的合理水平，做市商成交占42%，與國際成熟市場相比，基本相當(dāng)。豆粕期權(quán)市場流動(dòng)性適中且定價(jià)合理有效，與標(biāo)的期貨聯(lián)動(dòng)性良好，投資者參與理性、做市商職能發(fā)揮充分，達(dá)到了“穩(wěn)起步”的預(yù)期目標(biāo)。今年9月，大商所適時(shí)調(diào)整豆粕期權(quán)持倉限額，投資者每日持倉限額由上市初期的300手?jǐn)U大至目前的2000手，進(jìn)一步提高市場流動(dòng)性、滿足風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

　　他表示，期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具，具有權(quán)責(zé)分離、方便靈活、非線性收益等特點(diǎn)，為市場參與者提供了更多的交易選擇，可以更好地滿足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。與此同時(shí)，對于我國衍生品市場來說，商品期權(quán)是一個(gè)新的交易工具，期權(quán)與期貨在投資者準(zhǔn)入、權(quán)利義務(wù)關(guān)系、盈虧特點(diǎn)等方面存在不同，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在諸多差異，為新產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)升級帶來機(jī)遇的同時(shí)，也帶來新的考驗(yàn)，對期貨公司運(yùn)營管理提出了更高的要求，需要全市場進(jìn)一步做好產(chǎn)業(yè)服務(wù)和投資者教育工作。

　　提供更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具

　　為拓展和培育期權(quán)市場，今年以來，大商所以豆粕期權(quán)上市為契機(jī)，創(chuàng)新工作方式，開展了形式多樣、內(nèi)容豐富、針對性強(qiáng)的各類市場培育工作。依托期貨學(xué)院對期貨公司期權(quán)講師、研發(fā)人員、營銷人員、中后臺(tái)業(yè)務(wù)人員、風(fēng)險(xiǎn)管理公司、首席風(fēng)險(xiǎn)官和交易員開展了分類分級培訓(xùn)；期貨學(xué)院28家分院舉辦了“期權(quán)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)”的專題培訓(xùn)，累計(jì)培訓(xùn)4300余人次；為推動(dòng)期權(quán)投資者教育工作，面向全體會(huì)員開展了豆粕期權(quán)投教產(chǎn)品征集評選活動(dòng)。在產(chǎn)業(yè)客戶與機(jī)構(gòu)客戶培育方面，大商所與上海高金院和北大光華管理學(xué)院分別舉辦了面向產(chǎn)業(yè)企業(yè)和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的商品期權(quán)高管人員研修班；與中國證券業(yè)協(xié)會(huì)和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)合作面向券商和基金開展了系列培訓(xùn)；支持會(huì)員開展“送期權(quán)進(jìn)產(chǎn)業(yè)”系列活動(dòng)等。通過上述培育活動(dòng)，有力促進(jìn)了各類市場主體對期權(quán)的了解和參與。

　　他表示，下一步，大商所將全力推動(dòng)玉米、鐵礦石等期權(quán)品種的開發(fā)設(shè)計(jì)，努力為市場提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。同時(shí)，持續(xù)完善期權(quán)合約規(guī)則制度，充分發(fā)揮做市商的作用，推動(dòng)期權(quán)市場逐步發(fā)展成熟，不斷提升市場深度和厚度。在市場培育上，全面推進(jìn)不同層級和主題的期權(quán)培訓(xùn)活動(dòng)，繼續(xù)深入推動(dòng)會(huì)員開展“送期權(quán)進(jìn)產(chǎn)業(yè)”、“送期權(quán)進(jìn)機(jī)構(gòu)”等活動(dòng)，促進(jìn)會(huì)員和相關(guān)機(jī)構(gòu)開展期權(quán)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流分享，提升市場對期權(quán)工具的利用水平。