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　　進(jìn)入11月以來，記者發(fā)現(xiàn)，11月上半月瓦楞紙全國均價已下跌1062元/噸，跌幅達(dá)19.4%。與三季度瓦楞紙價格漲勢洶洶不同，近期瓦楞紙市場畫風(fēng)突變，市場交易氣氛較為清淡。

　　值得一提的是，有大型造紙企業(yè)在11月份連續(xù)3-4次下調(diào)瓦楞紙價格，共1800-2400元/噸，跌幅達(dá)到36%左右，市場主流價呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。

　　事實(shí)上，在10月份，有相關(guān)人士考慮到國慶節(jié)后瓦楞紙市場處于需求小淡季，瓦楞紙企業(yè)出貨速度緩慢，紙企庫存呈增加趨勢，并且10月份月末原料廢紙價格有反彈跡象，因此認(rèn)為未來兩個月需求將有所好轉(zhuǎn)，并預(yù)計瓦楞紙價格仍維持上揚(yáng)走勢。

　　然而，11月份的斷崖式下跌，顯然把整個紙品行業(yè)帶入了一個“冷靜期”。

　　受供求影響

　　10月廢紙價格暴漲暴跌。國廢黃板紙到廠價先是從2800-3300元/噸快速下滑至1400-1800元/噸，下跌幅度接近50%。接下來又迅速止跌反彈到2400-2800元/噸，反彈幅度高達(dá)75%。廢紙價格漲跌對整體紙價行情影響頗大。

　　進(jìn)入11月份，紙價行情錯綜復(fù)雜，基本呈下跌趨勢。但是，與10月份相比，11月呈現(xiàn)大幅度下滑趨勢。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與前期包裝廠原紙儲備過多有關(guān)。一方面是受2016年同期“一紙難求”影響，2017年下游用戶提前備貨，同時紙廠瘋狂漲價，導(dǎo)致需求被提前透支。

　　“造紙產(chǎn)業(yè)是一個高度供需支撐的產(chǎn)業(yè)，其價格受到需求影響較大。”上游財經(jīng)專家顧問江瀚在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時說道，本次斷崖式下跌的一個重要原因是訂單支撐不足，由于前期紙價暴漲導(dǎo)致了很多的電商企業(yè)都在采用替代品替代原先的紙箱需求，再加上春節(jié)時間偏晚，導(dǎo)致了前置需求的持續(xù)性不足，綜合結(jié)果就是紙制品價格的大跌。

　　包裝紙分析師國亞萍在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，國慶節(jié)之后，一直持續(xù)到現(xiàn)在兩個月的時間，整體下游需求呈現(xiàn)持續(xù)疲軟狀態(tài)，這也導(dǎo)致從10月下旬一直到11月份，包裝紙價格呈現(xiàn)整體持續(xù)下滑的趨勢。

　　江瀚認(rèn)為，之前由于紙價較高，讓大量的廠商積累了較高的庫存，庫存壓力過高讓很多廠商不再敢繼續(xù)增加紙制品的庫存量，從而導(dǎo)致了市場的有效需求不足。

　　天津財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、博導(dǎo)叢屹在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時說道，廢紙作為紙品制作的重要原料，近期廢紙價格的一路下行，也在一定程度上影響著紙價的走勢。

　　江瀚也認(rèn)為，紙價暴跌存在循環(huán)效應(yīng)。在紙價暴跌的同時，廢紙價格和紙價呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，所以導(dǎo)致了循環(huán)下跌的影響。

　　事實(shí)上，11月全國廢紙回收價格持續(xù)下跌，反彈跡象微弱。根據(jù)中國再生資源廢紙價格指數(shù)顯示，廢紙價格從3000元以上先后跌破了2500元和2000元兩個關(guān)口，下跌趨勢持續(xù)。

　　另外，國亞萍表示，因春節(jié)需求旺季尚未顯現(xiàn)，加之紙企去庫存壓力猶存，也是包裝紙紙價下跌的重要原因。

　　本月或有小幅上漲

　　值得一提的是，上月底國廢報價出現(xiàn)拐點(diǎn)。在上周(11月22日-11月23日)全國48家最新廢紙報價中，有29家選擇下調(diào)，幅度在30-150元/噸之間，12家選擇上調(diào)廢紙價格幅度在40-180元/噸。本周(11月27-28日)全國40家造紙廠的最新廢紙報價中，28家造紙廠下調(diào)紙價幅度30-200元/噸，8家上調(diào)紙價幅度50-150元/噸。

　　從國內(nèi)廢紙價格走勢來看，廢紙價格已經(jīng)跌破近3個月以來的最低值。與此同時，一些華東、華南造紙企業(yè)也開始停收國內(nèi)廢紙。

　　作為包裝紙、瓦楞紙的重要原材料，廢紙的價格走勢會與紙價的整體走勢存在一個契合度，所以也仍有人認(rèn)為年底包裝紙紙價還會有漲價空間。

　　另外，上月末行業(yè)內(nèi)迎來12月份的原紙漲價函。河北、天津等造紙企業(yè)已經(jīng)宣布自12月1日起，公司所有產(chǎn)品出廠價每噸上調(diào)200元。

　　種種跡象讓很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廢紙價格迎來一個上漲拐點(diǎn)，即便小幅度上升后又迎來直線下降。

　　“就現(xiàn)在的預(yù)計來說，包裝紙的價格有可能進(jìn)一步回落。”江瀚分析道，瓦楞紙和包裝紙受到前期紙價暴漲的影響，現(xiàn)階段處于一個較大幅度的調(diào)整期當(dāng)中，瓦楞紙和包裝紙的庫存較高，容易導(dǎo)致進(jìn)一步的價格調(diào)整。

　　然而，國亞萍認(rèn)為，雖然12月份紙價難有明顯提振，但是會出現(xiàn)小幅上漲。因紙價下滑速度較快，下游包裝廠采購積極性較弱，包裝紙生產(chǎn)企業(yè)庫存節(jié)節(jié)攀升，處于高位。但是，隨著進(jìn)入春節(jié)傳統(tǒng)旺季，需求增長，預(yù)計12月包裝紙價格或呈現(xiàn)小幅度上漲趨勢。

　　值得一提的是，國亞萍還指出，本月紙價上漲不會像第三季度大幅上漲，并且與去年同期比，也不會出現(xiàn)明顯上漲的趨勢。

　　整體“過山車”走勢

　　縱觀今年紙價的漲跌趨勢，國亞萍用“就像過山車一樣”來形容今年前11個月的紙價走勢。

　　國亞萍指出，全年紙價波動較大，上漲時間長達(dá)半年之久，可是在3月份首次出現(xiàn)斷崖式下跌后，11月份又再次出現(xiàn)了這種情況。以瓦楞紙為例，價格最高時在5700元左右，而目前瓦楞紙的價格在3000元左右，比往年還未提價之前的價位偏高一些。

　　叢屹認(rèn)為，中國是造紙原料進(jìn)口大國，但是從今年8月份開始環(huán)保部的新政出臺，對于回收紙及紙板被列入了禁止名單，廢紙的進(jìn)口供應(yīng)嚴(yán)重不足，導(dǎo)致了供給端的壓力。另一方面，之前受國慶、中秋雙節(jié)和雙十一購物節(jié)的影響，導(dǎo)致紙品大量需求，進(jìn)而導(dǎo)致廢紙價格也快速上漲。

　　另外，叢屹還提到，紙類產(chǎn)品需求端的價格彈性有限，難以支撐太過高昂的紙品價格，而紙類產(chǎn)品缺乏價格彈性，導(dǎo)致很難將高昂價格紙品最終傳遞到下游用戶手中，只能自己消化和解決，再加上越來越多的市場參與者認(rèn)識到市場需求的不足和原紙庫存量過大之間的潛在風(fēng)險，這也是導(dǎo)致二級紙廠大力去庫存，進(jìn)而紙品價格一路下行。

　　江瀚也提到，這些年來中國紙制品價格一直較為平穩(wěn)，然而隨著國家淘汰落后產(chǎn)能供應(yīng)面的局面改善，生產(chǎn)允許成本的上升以及周期性旺季的到來，導(dǎo)致了市場一時間供需兩旺，然而之后隨著市場進(jìn)入淡季，導(dǎo)致了紙產(chǎn)品價格的快速回調(diào)，從而產(chǎn)生了紙價過山車的走勢，從根本根源來看，主要是中國的紙產(chǎn)品其實(shí)并沒有明確的價格穩(wěn)定機(jī)制，所以在市場需求大幅度波動的情況下導(dǎo)致了價格的暴漲急跌，這是要素供應(yīng)市場尚不完善的一種體現(xiàn)。

　　叢屹建議，針對今年過山車的走勢，紙價還需要建立長效機(jī)制。一方面，國家層面可以在出現(xiàn)價格劇烈波動可以通過平穩(wěn)倉調(diào)節(jié)市場價格，低價時吸進(jìn)，高價時以平價輸出，從而平抑市場價格。另外，可以發(fā)展可循環(huán)的代替品，代替紙品使用，也可以在一定程度上減少需求，穩(wěn)定價格。