摩根大通(JPMorgan)分析師Abhishek Deshpande周一(12月18日)在報告中稱,如果石油市場到2018年中旬還沒有達到平衡,那么石油輸出國組織(OPEC)可能被迫將減產(chǎn)協(xié)議進一步延長至2019年。
在今年11月30日的維也納會議上,OPEC與俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國達成協(xié)議,共同將減產(chǎn)協(xié)議延長至2018年年底,并首次將利比亞和尼日利亞這兩個此前豁免的產(chǎn)油國納入?yún)f(xié)議,從而有效解決全球油市供應(yīng)過剩問題。但如果市場出現(xiàn)過熱情況,雙方有望在明年提前做出調(diào)整。
摩根大通表示,若油市明年6月未平衡,OPEC可能延長減產(chǎn)至2019年。反之,如果達到了平衡,則OPEC可能會提出一個退出策略,比如更為漸進地增加原油供應(yīng),避免市場立即供應(yīng)過剩。
不過,在OPEC減產(chǎn)推升油價之際,美國頁巖油的產(chǎn)量也在繼續(xù)刷新著高位。美國原油產(chǎn)量自2016年年中大增16%至980萬桶/日,接近最大產(chǎn)油國沙特的1,000萬桶以及俄羅斯1,100萬桶的水平,這可能削弱OPEC牽頭的收緊市場的努力。摩根大通預(yù)計,近期油價的上漲已經(jīng)誘使許多生產(chǎn)商進行套保。
此外,該行還補充道,當(dāng)前原油凈多頭水平正處在紀錄高位,這對原油結(jié)構(gòu)而言是個很大的風(fēng)險。隨著明年一季度油市將迎來季節(jié)性疲軟,油價進一步上行空間有限。