全國人大代表、湖南華菱鋼鐵集團(tuán)董事長曹志強(qiáng)在今年全國兩會期間呼吁,以我國鐵礦石期貨國際化為契機(jī),持續(xù)提高鐵礦石期貨價格的國際影響力和國際代表性,推動我國鐵礦石期貨成為國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)客戶貿(mào)易定價基準(zhǔn),促進(jìn)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。
作為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國,2017年我國進(jìn)口鐵礦石10.75億噸,占全球海運(yùn)鐵礦石貿(mào)易量的75%以上,但我國在鐵礦石定價方面一直缺乏與消費(fèi)地位相匹配的影響力。
“目前我國鋼廠鐵礦石使用中90%是進(jìn)口礦,其中70%以上是長協(xié)礦。普氏指數(shù)2008年進(jìn)入鐵礦石市場并成為貿(mào)易定價主導(dǎo),我國鋼廠被迫接受普氏價格。”曹志強(qiáng)說。
據(jù)期貨日報記者了解,在原油、金屬、玉米、小麥等多個大宗商品領(lǐng)域,期價已成為國際貿(mào)易定價的重要參考。而目前鐵礦石貿(mào)易以普氏指數(shù)定價為主導(dǎo),被全球認(rèn)可的期貨衍生品價格基準(zhǔn)尚未形成。
為此,曹志強(qiáng)呼吁,應(yīng)分步逐漸完善鐵礦石定價體系。首先,推進(jìn)混合指數(shù)定價,以彌補(bǔ)普氏指數(shù)單一定價模式的缺陷。其次,在鐵礦石期貨引入境外交易者后,持續(xù)推進(jìn)鐵礦石期貨合約連續(xù)化,并最終依照國際慣例,推動以鐵礦石期貨合約月度成交均價作為鐵礦石國際貿(mào)易月度定價依據(jù)。
為產(chǎn)業(yè)客戶提供貿(mào)易定價參考和風(fēng)險管理工具,是我國期貨市場建設(shè)的重要使命。據(jù)了解,我國鐵礦石期貨自2013年10月上市以來,市場運(yùn)行穩(wěn)健有序,市場規(guī)模、流動性較好,產(chǎn)業(yè)客戶積極參與,并在一定程度上改變了普氏指數(shù)“快漲慢跌”的情況,具備了作為鐵礦石貿(mào)易定價基準(zhǔn)的先決條件。
一方面,我國鐵礦石期貨市場已成為全球規(guī)模最大的鐵礦石衍生品市場。2017年鐵礦石期貨單邊累計(jì)成交3.29億手,折合現(xiàn)貨328.74億噸。同時,鐵礦石期貨市場的客戶結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定,產(chǎn)業(yè)客戶參與積極,參與鐵礦石期貨交易的產(chǎn)業(yè)客戶累計(jì)達(dá)1099家,前十大國內(nèi)鋼鐵企業(yè)中有7家參與了套期保值操作。
另一方面,鐵礦石期貨價格跟隨現(xiàn)貨價格同步波動,基差穩(wěn)定。鐵礦石期貨價格緊跟現(xiàn)貨價格走勢,二者變動趨勢基本一致,鐵礦石期貨主力合約價格和鐵礦石港口現(xiàn)貨價格以及普氏指數(shù)的相關(guān)性都高達(dá)0.95以上。此外,鐵礦石期現(xiàn)貨基差一直較為穩(wěn)定,大部分時間都維持在50—70元/噸的水平。與其他鐵礦石衍生品市場不同,我國鐵礦石期貨采取實(shí)物交割方式,多年來實(shí)物交割順暢,期現(xiàn)貨價格在合約到期前能夠有效收斂。
“目前,我國鐵礦石期貨市場已發(fā)展成為全球第一大鐵礦石衍生品市場,但因尚未實(shí)現(xiàn)國際化,國際礦山和投資者不能參與鐵礦石期貨交易,這些礦山現(xiàn)在還不接受直接參照我國鐵礦石期貨價格進(jìn)行鐵礦石定價?!辈苤緩?qiáng)說。
多年來,大商所持續(xù)推進(jìn)鐵礦石期貨國際化工作,并在今年實(shí)現(xiàn)了突破。今年2月初,證監(jiān)會批準(zhǔn)鐵礦石期貨作為境內(nèi)特定品種,允許引入境外交易者。
曹志強(qiáng)表示,鐵礦石期貨國際化后,鐵礦石期貨市場的規(guī)模和產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)會更大,產(chǎn)業(yè)客戶利用鐵礦石期貨市場進(jìn)行套期保值的積極性會逐步增加,期貨價格更能反映全球現(xiàn)貨市場的供需和價格水平,更有利于現(xiàn)貨市場參照期貨價格進(jìn)行定價和結(jié)算。“只有鐵礦石期貨市場引入境外交易者參與,提高境內(nèi)期貨價格的國際影響力,才能推動形成全球公認(rèn)的鐵礦石國際定價基準(zhǔn),服務(wù)國際貿(mào)易發(fā)展。”他說。