上周(7月9日~13日),焦炭期貨價格呈先揚后抑走勢,主力1809合約最高漲至2088元/噸后回落。上周初,受市場傳言唐山將開啟新一輪環(huán)保限產(chǎn)消息刺激,市場氛圍偏多,提振黑色系品種期價止跌反彈;上周中,主流地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價格開啟第三輪下跌,焦炭期貨價格承壓下行。
焦炭供給方面,前期受環(huán)保督察“回頭看”影響限產(chǎn)的內(nèi)蒙古地區(qū)焦企上周已基本恢復(fù)生產(chǎn),使上周全國焦化廠開工率繼續(xù)反彈。據(jù)統(tǒng)計,截至7月13日,小于100萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為78.5%,環(huán)比上升0.73個百分點;100萬噸~200萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為78.4%,環(huán)比上升1.73個百分點;大于200萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為79.99%,環(huán)比上升2.34個百分點。近期隨著環(huán)保督察力度減弱,焦企復(fù)產(chǎn)情況增多,未來一段時間焦炭供給偏寬松,焦炭價格承壓運行。
下游需求方面,由于上周唐山地區(qū)鋼廠環(huán)保限產(chǎn),高爐檢修情況增多,導(dǎo)致全國高爐開工率小幅下降。據(jù)統(tǒng)計,截至7月13日,全國163家鋼廠高爐開工率為70.86%,環(huán)比下降0.7個百分點。前期執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)地區(qū)的鋼廠已基本復(fù)產(chǎn),后期新增高爐產(chǎn)能較少,而下周唐山和邯鄲地區(qū)鋼廠陸續(xù)進入檢修狀態(tài),因此后期高爐開工率將以回落為主,焦炭需求減弱,利空焦炭價格。
綜上所述,近期宏觀面偏空,焦炭供給壓力繼續(xù)上升,而下游需求減弱,焦炭基本面走弱,因此預(yù)計后期焦炭期價將以弱勢下行為主,焦炭1809合約目標價格為1900元/噸。操作上建議以逢高做空為主。