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　　鐵礦石期貨國(guó)際化，就是在現(xiàn)有境內(nèi)鐵礦石期貨合約和基礎(chǔ)制度不變前提下，在現(xiàn)有平臺(tái)上引入境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)鐵礦石期貨交易的制度安排，通過(guò)市場(chǎng)的對(duì)外開放，形成包括境內(nèi)、境外客戶在內(nèi)的市場(chǎng)參與新結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高期貨價(jià)格的國(guó)際代表性。而鐵礦石期貨國(guó)際化一周年之際，給鋼鐵期現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)了怎樣的影響呢？

　　對(duì)于行業(yè)人士來(lái)說(shuō)，鐵礦石期貨的國(guó)際化不僅是中國(guó)期貨市場(chǎng)的大事，對(duì)鋼鐵行業(yè)也帶來(lái)了重大的影響，而最大的影響莫過(guò)于對(duì)定價(jià)體系帶來(lái)的改變。

　　“自2018年5月4日鐵礦石期貨國(guó)際化以來(lái)，鐵礦石活躍度有所增加，同時(shí)期貨市場(chǎng)參與者也越來(lái)越多元化，不少外資機(jī)構(gòu)積極參與。現(xiàn)貨市場(chǎng)越來(lái)越關(guān)注期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，期貨與現(xiàn)貨基差初期貼合靠近，期間波動(dòng)基差有所拉大，主要是市場(chǎng)階段性多空分歧較大，但最終還是會(huì)走向期現(xiàn)收斂?！蹦箱摴煞葑C券投資部主任蔡擁政說(shuō)。

　　事實(shí)上，鐵礦石期貨國(guó)際化以來(lái)，市場(chǎng)影響力得到了期現(xiàn)市場(chǎng)人士的認(rèn)可，大商所鐵礦石期貨交易量、持倉(cāng)量領(lǐng)先于國(guó)際其他鐵礦石衍生品，對(duì)于提高鐵礦石期貨價(jià)格的代表性、在國(guó)際貿(mào)易中推廣基差貿(mào)易模式具有重要意義。以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的貿(mào)易定價(jià)方式靈活實(shí)用，可以保障企業(yè)利益，提升鋼鐵企業(yè)的定價(jià)主動(dòng)性。

　　“鐵礦石期貨對(duì)現(xiàn)貨的影響是互相的，包括港口貿(mào)易定價(jià)，鐵礦石期貨價(jià)格對(duì)宏觀、行業(yè)等基本面因素比較敏感，價(jià)格走勢(shì)波動(dòng)較大，有時(shí)會(huì)預(yù)期提前體現(xiàn)，有時(shí)也會(huì)跟隨現(xiàn)貨狀況修訂預(yù)期，總體而言是互相影響、互相引導(dǎo)的關(guān)系?！辈虛碚硎?，目前鐵礦石期貨價(jià)格對(duì)港口貿(mào)易定價(jià)也是有影響的，不少港口貿(mào)易商在關(guān)注期貨價(jià)格的同時(shí)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行定價(jià)調(diào)整，同時(shí)還有不少客戶在嘗試進(jìn)行點(diǎn)價(jià)基差貿(mào)易，總之鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格貼合度在增加。

　　眾所周知，大宗商品價(jià)格的明顯波動(dòng)，通?？梢苑从吵鍪袌?chǎng)暫時(shí)短缺或過(guò)剩的狀況，全球鋼鐵工業(yè)正在加大對(duì)創(chuàng)新和突破性技術(shù)研發(fā)的投資力度，這將對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的環(huán)保性能和鋼鐵原料的需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生重大影響。

　　“從2018年至今，全球鐵礦石市場(chǎng)供需格局持續(xù)改善，從過(guò)去長(zhǎng)久以來(lái)的大家眼中的供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩的市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬杌揪獾氖袌?chǎng)，而在2019年礦山連續(xù)出現(xiàn)事故導(dǎo)致供應(yīng)收縮后有可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬杈o平衡的市場(chǎng)。”國(guó)安君安期貨鐵礦石研究員馬亮說(shuō)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，從供應(yīng)端來(lái)看，2018年開始鐵礦石市場(chǎng)四大礦山VALE、RIOTINTO、BHP和FMG增量極為有限，鐵礦石市場(chǎng)以四大礦山為首的自2013年開啟的增產(chǎn)周期在2018年已經(jīng)進(jìn)入尾聲。近年來(lái)四大礦山增長(zhǎng)不斷搶占市場(chǎng)份額，導(dǎo)致全球中小礦山持續(xù)被擠出。從需求端來(lái)看，由于我國(guó)2016年開始推行的鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革去除大量落后產(chǎn)能，修復(fù)鋼鐵行業(yè)供需格局，使整個(gè)鋼鐵行業(yè)從2017年至今維持了較為可觀的利潤(rùn)，產(chǎn)量也持續(xù)大幅增長(zhǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口增速為-1.00%，為2010年來(lái)首次進(jìn)口增速出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2019年1—3月我國(guó)鐵礦石進(jìn)口增速繼續(xù)下滑至3.50%。從全球角度看，2018年全球鐵礦石供應(yīng)增速僅有0.81%，2019年在礦山發(fā)生事故后全球供應(yīng)很可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2018年我國(guó)生鐵產(chǎn)量增速為3.00%，2019年1—3月增速高達(dá)9.30%。從全球角度看，2018年除我國(guó)以外全球生鐵產(chǎn)量也有較為明顯的增長(zhǎng)，全球鐵礦石需求增速達(dá)到4.36%，2019年大概率能夠維持較高的需求增速。

　　從2018年開始，鐵礦石市場(chǎng)逐步呈現(xiàn)出較為明顯的“供減需增”的局面，且過(guò)去長(zhǎng)年積累的庫(kù)存已經(jīng)開始出現(xiàn)快速消化，截至2019年4月26日，Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)45港口鐵礦石庫(kù)存為13426.51萬(wàn)噸，較2018年年初下降1496.91萬(wàn)噸，并且這種庫(kù)存的消化局面在未來(lái)可能會(huì)長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)。

　　由于供需的持續(xù)改善，鐵礦石價(jià)格從2018年年末開始一路上行，大商所鐵礦石期貨指數(shù)從2018年年末的低點(diǎn)452.0元/噸一路上漲至近期高點(diǎn)682.5元/噸，漲幅達(dá)到51.00%?！拌F礦石價(jià)格的大幅上漲對(duì)鋼廠的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了更多的挑戰(zhàn)，去年年末鐵礦石持續(xù)大漲導(dǎo)致鋼廠成本上移較為明顯，在一定程度上侵蝕了鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)，2019年部分鋼廠將鐵礦石價(jià)格視為一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在期貨市場(chǎng)采取保值策略以規(guī)避鐵礦石價(jià)格上漲帶來(lái)成本進(jìn)一步抬升的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)現(xiàn)象對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的現(xiàn)象?！瘪R亮告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。